メディアスホールディングス＜３１５４＞（ＪＱＳ）は医療機器販売事業を展開している。５月８日に１５年６月期業績を減額修正して株価は急反落したが、目先的な売りが早くも一巡したようだ。６月期末一括で３％台の高配当利回りも注目して切り返し展開だろう。

　医療機器・医療材料の販売事業を主力として、介護・福祉機器の販売・レンタル事業も展開している。静岡県・神奈川県を地盤とする協和医科器械、およびオズの首都圏・愛知県エリアへの営業強化策に加えて、Ｍ＆Ａを積極活用して営業エリアと規模の拡大戦略を推進している。

　１０年７月に栗原医療器械店（群馬県太田市）、１２年７月にネットワーク（東京都新宿区）、１３年７月に秋田医科器械店（秋田県秋田市）、１４年７月にジオット（福島県郡山市）を完全子会社化し、１４年１０月には福井県内でトップシェアを誇る福井医療（福井県福井市）と資本業務提携した。

　商品戦略では医療機関への医療機器・医療材料の販売に加えて、手術室運営支援ソフトウェア、医療材料データベース、プライベートブランド商品などの販売も促進し、複合的サービスを強化している。

　手術室業務支援ソフトウェア「サージレーン」は、効率の良い病院手術室運営を提案して機器・備品売上の拡大に繋げる戦略商品である。１４年６月期末時点の導入施設数は大病院を中心に８施設で、１６年６月期には新たに３施設の導入を予定しているようだ。医療材料データベース・医療材料分析サービス「メッカル」は医療材料価格の最適化を支援するツールで、１４年６月期末時点で８４施設に導入している。

　１４年１０月には子会社ケアフォースを設立した。医療・介護用移乗機器および電動ベッドなどの輸入・販売事業を展開する。また海外展開は、インドにおける鴻池運輸＜９０２５＞との医療データベース合弁会社ＣＡＲＮＡ　ＭＥＤＩＣＡＬ　ＤＡＴＡＢＡＳＥで、医療物流プラットフォームの構築を推進している。

　５月８日に発表した今期（１５年６月期）第３四半期累計（７月～３月）の連結業績は売上高が前年同期比３．２％減の１１１３億９９百万円、営業利益が同５３．２％減の８億１９百万円、経常利益が同４８．２％減の１０億６５百万円、純利益が同４７．６％減の５億３２百万円だった。

　セグメント別（全社費用等調整前）動向を見ると、医療機器販売事業は売上高が同３．３％減の１０８７億８４百万円、営業利益が同１５．９％減の３５億１２百万円だった。売上面では、消耗品は新規獲得のＳＰＤ契約も寄与して好調だったが、備品は大型案件が一巡して減少した。利益面では、主要仕入先からの購買業務共通化による売上原価率改善や、販売促進リベート獲得なども寄与して売上総利益は同０．４％減にとどまったが、人件費など販管費の増加で営業減益だった。介護・福祉事業は売上高が同０．４％増の２６億１４百万円、営業利益が同０．３％増の２億５８百万円だった。

　なお四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（７月～９月）３３９億３１百万円、第２四半期（１０月～１２月）３８４億２０百万円、第３四半期（１月～３月）３９０億４８百万円、営業利益は第１四半期１億０３百万円の赤字、第２四半期３億７０百万円、第３四半期５億５２百万円である。医療機関の設備投資予算執行が集中する第３四半期（１月～３月）の構成比が高い収益構造である。

　通期の連結業績予想について５月８日に減額修正した。前回予想（８月１１日公表）に対して、売上高は１０６億６０百万円減額して前期比０．７％減の１４５０億円、営業利益は６億６５百万円減額して同５４．１％減の７億３５百万円、経常利益は７億１０百万円減額して同４６．６％減の１０億９０百万円、そして純利益は４億２５百万円減額して同４２．２％減の５億６０百万円とした。配当予想は前回予想（８月１１日公表）を据え置いて前期と同額の年間８０円（期末一括）としている。

　売上面では消耗品の販売が堅調だが、備品販売については医療機関の設備投資や予算執行が想定を下回り、備品販売が集中する３月も放射線機器などの大型機器の販売が計画を下回ったようだ。利益面では売上高が計画を下回ったことに加えて、償還価格引き下げの影響で循環器関連の消耗品の売上総利益率が想定を下回るようだ。

　中期的には、首都圏および愛知県エリアなどへの営業強化戦略、Ｍ＆Ａ・アライアンスによる営業エリア拡大戦略、新規取引先の獲得、ＳＰＤ（病院医療材料管理業務）事業の拡大、複合的サービスの強化、さらに大量購買による仕入価格低減や業務効率の改善なども寄与して収益拡大基調だろう。

　株価の動きを見ると、２月安値２２８５円から水準を切り上げて４月２７日には２９００円まで上伸する場面があった。そして１５年６月期減額修正で急反落したが、５月１１日の２３５０円から切り返しの動きを強めている。１２日から１４日まで３日続伸し、１４日は終値で２５００円台まで戻した。目先的な売りが早くも一巡したようだ。

　５月１４日の終値２５０４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７８円３３銭で算出）は１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８０円で算出）は３．２％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績に増資を考慮した連結ＢＰＳ２２５３円０６銭で算出）は１．１倍近辺である。

　週足チャートで見ると窓を開けて急反落したが、陽線を立てて２６週移動平均線回復の動きを強めている。６月期末一括で３％台の高配当利回りも注目して切り返し展開だろう。