ＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰ＜６８７７＞（東１）は溶接機器や平面研磨装置を展開している。株価は４月高値から利益確定売りで一旦反落したが、自律調整が一巡して切り返しの動きを強めている。１５年９月期３回目の増額の可能性や自己株式取得を評価して上値追いの展開だろう。

　自動車業界向け抵抗溶接機器や造船・建設業界向けアーク溶接機器を主力とする溶接機器関連事業、エレクトロニクス業界向け平面研磨装置や洗浄装置を主力とする平面研磨装置関連事業を展開している。

　５月７日に発表した今期（１５年９月期）第２四半期累計（１０月～３月）の連結業績（４月３０日に増額修正）は、売上高が前年同期比１４．１％増の２７７億５５百万円、営業利益が同１８．５％増の５９億６９百万円、経常利益が同１５．４％増の６２億２７百万円、純利益が同３．３％増の３６億９５百万円だった。

　溶接機器関連事業、平面研磨装置関連事業ともアジア地域や米州で好調に推移し、ドル高・円安も寄与して大幅増収増益だった。地域別売上高は日本が同８．４％減の６２億０６百万円、アジアが同１６．３％増の２１１億２７百万円、米州が同３７．０％増の２５億２８百万円、その他が同４６．３％減の５億２２百万円だった。

　事業セグメント別（内部取引・全社費用等調整前）に見ると、溶接機器関連事業は自動車メーカーの増産投資が高水準に推移して、売上高が同８．６％増の１８８億２９百万円、営業利益が同２．６％増の４１億０４百万円だった。平面研磨装置関連事業は、エレクトロニクス関連素材の設備投資や生産活動が回復傾向を強めて、売上高が同２７．６％増の８９億３３百万円、営業利益が同５４．９％増の２０億２２百万円だった。

　四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（１０月～１２月）１２２億５８百万円、第２四半期（１月～３月）１５４億９７百万円、営業利益は第１四半期２４億４６百万円、第２四半期３５億２３百万円だった。

　第２四半期累計が好調に推移し、通期連結業績予想も４月３０日に２回目の増額修正を発表した。前回予想（２月１２日に増額修正）に対して、売上高は２８億円増額して前期比１５．２％増の５５０億円、営業利益は２０億円増額して同２８．７％増の１１５億円、経常利益は２０億円増額して同２３．２％増の１１９億円、そして純利益は１２億円増額して同１６．４％増の７２億円とした。

　配当予想については前回予想（１１月１０日公表）を据え置いて年間６０円（第２四半期末３０円、期末３０円）としている。前期の年間７０円との比較で見ると記念配当１０円を落としたが普通配当ベースでは前期と同額である。

　修正後のセグメント別計画は、溶接機器関連事業の売上高が同９．６％増の３７４億円、営業利益が同１０．０％増の８１億５０百万円、平面研磨装置関連事業の売上高が同２９．０％増の１７６億円、営業利益が同９６．３％増の３８億５０百万円としている。

　アジアや米州での受注が好調であり、為替のドル高・円安も寄与する。なお想定為替レートは１米ドル＝１１８円で、１円の変動は経常利益段階で１５～３０百万円の変動要因としている。

　修正後の通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．５％、営業利益が５１．９％、経常利益が５２．３％、純利益が５１．３％である。自動車関連の設備投資需要は国内外で高水準であり、エレクトロニクス業界の設備投資・生産活動も増加基調だ。為替のドル高・円安進行も追い風であり、通期３回目の増額の可能性があるだろう。

　１５年３月に２０２０年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債（転換価額９２０４円、新株予約権行使期間１５年４月２２日～２０年３月２５日）の発行、および自己株式取得を発表している。調達資金（手取約７０億円）は設備投資に約２０億円、自己株式取得に約５０億円を充当する。

　自己株式取得については取得株式総数の上限１００万株（自己株式除く発行済株式総数に対する割合５．１８％）、取得価額総額の上限５０億円、取得期間１５年３月２０日～１５年９月３０日としている。そして４月３０日時点での累計取得株式総数は４４万９６００株、累計取得価額総額は３１億１２９３万９９１円となった。

　株価の動きを見ると高値更新の展開だ。４月１５日の７７４０円から利益確定売りで一旦反落したが、自律調整が一巡して切り返しの動きを強めている。５月２０日は７５９０円まで上伸した。好業績を評価する流れに変化はないだろう。

　５月２０日の終値７５４０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３７８円９５銭で算出）は２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９５９円１７銭で算出）は３．８倍近辺である。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を素早く回復した。また週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線が接近して切り返す動きだ。強基調を確認した形であり、１５年９月期３回目の増額の可能性や自己株式取得を評価して上値追いの展開だろう。