【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エフティコミュニケーションズは16年3月期増収増益予想や3%近辺の配当利回りを評価

【アナリスト水田雅展の銘柄分析

 エフティコミュニケーションズ<2763>(JQS)はLED照明やOA機器などの販売事業を展開している。株価は下値固めが完了し、16年3月期増収増益予想や3%近辺の配当利回りを評価して出直りの動きが本格化しそうだ。

 13年6月にTOBで光通信<9435>の連結子会社となり、法人向けLED照明等環境関連商品、ビジネスホン等情報通信機器、OA機器、SOHOスモールサーバーなどを販売する法人事業、一般消費者向け光回線サービス取次販売やドコモショップ運営などのコンシューマ事業を展開している。

 5月14日に会社分割による持株会社への移行を発表した。15年8月3日を効力発生日(予定)として、ソリューション事業を新設のエフティコミュニケーションズとエフティコミュニケーションズウエストの2社に承継し、持株会社となる当社の社名をエフティグループに変更する。持株会社として上場を維持する。

 LED照明や空調などの環境商材を重点分野と位置付け、中期成長に向けた重点戦略として、定額保守サービスなどストック型収益の積み上げ、M&A・新規事業、海外展開、プラットフォーム事業を推進している。

 M&A・新規事業の推進では、13年10月ネットワークセキュリティ機器製造のアレクソンを子会社化、11月ビジネスホン・OA機器販売のグロースブレイブジャパンを子会社化、12月ノンフロン新自然冷媒ガス販売・施工のニューテックを子会社化し、スマートフォン・タブレット端末で個人間プラットフォーム事業・マルチ決済ソリューションを展開する子会社ViewPointを設立した。

 プラットフォーム事業では、スマホカード決済サービス「ペイコレ」や、子会社ViewPointが14年7月開始した中古車個人取引サイト「mieruCAR(ミエルカ)」を強化している。海外展開では14年7月設立したタイ子会社をASEAN地域への事業展開拠点として、LED照明など環境商材の販売を推進している。

 15年3月には中古車個人取引サイト「mieruCAR」が日本最大級のインターネットオークションサイト「ヤフオク!」と連携開始した。子会社ViewPointの「mieruCAR」掲載車両を「ヤフオク!」内に設置された「ミエルカストア」に連携出品して個人間売買の活性化を図るとしている。

 5月14日に発表した前期(15年3月期)の連結業績は売上高が前々期比2.9%減の348億04百万円、営業利益が同9.3%増の41億09百万円、経常利益が同10.3%増の45億38百万円、純利益が同4.4%増の27億70百万円だった。

 配当予想は年間70円(第2四半期末30円、期末40円)とした。13年10月1日付の株式100分割を考慮すると実質的に前々期比20円増配で、配当性向は29.6%となる。ROEは同7.5ポイント低下して29.4%、自己資本比率は同4.2ポイント上昇して29.4%となった。

 前々期の第1四半期(4月~6月)までハイブリッド・サービスが連結対象だったため見かけ上は全体として減収だが、法人事業とコンシューマ事業が好調に推移して実質的に増収増益だった。

 セグメント別(内部取引・全社費用等調整前)に見ると、法人事業は売上高が同12.1%増の294億50百万円、営業利益が同16.2%増の42億55百万円だった。LED照明、SOHO向けスモールサーバー、法人向け携帯電話などが好調だった。コンシューマ事業は売上高が同5.3%増の59億65百万円と増収だったが、営業利益は同43.3%減の3億52百万円だった。

 なお四半期別推移を見ると、売上高は第1四半期(4月~6月)82億33百万円、第2四半期(7月~9月)88億68百万円、第3四半期(10月~12月)87億73百万円、第4四半期(1月~3月)89億30百万円、営業利益は第1四半期9億28百万円、第2四半期10億13百万円、第3四半期10億77百万円、第4四半期10億91百万円だった。ストック型収益の積み上げで営業損益は拡大基調だ。

 今期(16年3月期)の連結業績予想(5月14日公表)は売上高が前期比9.2%増の380億円、営業利益が同21.7%増の50億円、経常利益が同10.2%増の50億円、純利益が同8.3%増の30億円、配当予想が前期と同額の年間70円(第2四半期末30円、期末40円)としている。

 法人事業ではLED照明、自然冷媒ガス、SOHO向けスモールサーバー、ビジネスホンなどの拡販に取り組むほか、工場向けのライン監視カメラ・センサーといった監視装置関連の需要増加に対応して施工管理体制を強化する。コンシューマ事業ではストック型ビジネスとして、自社回線サービス「ひかり速トク」や自社ISP「IPONE」の拡販を推進する。ストック型収益の積み上げや積極的な事業展開で増収増益基調だろう。

 株価の動きを見ると、急伸した4月の戻り高値2475円から一旦反落したが、1月の安値圏1800円台まで下押すことなく2000円近辺から切り返している。5月20日は2342円まで上伸する場面があった。下値固めが完了して出直り展開だ。

 5月20日の終値2289円を指標面で見ると、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS255円57銭で算出)は9倍近辺、今期予想配当利回り(会社予想の年間70円で算出)は3.1%近辺、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS890円49銭で算出)は2.6倍近辺である。

 日足チャートで見ると一旦割り込んだ25日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると26週移動平均線近辺から切り返して13週移動平均線を回復した。下値固めが完了して強基調への転換を確認した形だ。16年3月期増収増益予想や3%近辺の配当利回りを評価して出直りの動きが本格化しそうだ。

関連記事


手軽に読めるアナリストレポート
手軽に読めるアナリストレポート

最新記事

カテゴリー別記事情報

ピックアップ記事

  1. ■更新前のスーパーコンピュータの約4倍の計算能力  富士通<6702>(東証プライム)は2月21日…
  2. ■両社の資源を有効活用しSDGsに貢献  伊藤忠商事<8001>(東証プライム)グループのファミリ…
  3. ■純正ミラーと一体化し、左後方の視界を広げる  カーメイト<7297>(東証スタンダード)は、純正…
2024年3月
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

ピックアップ記事

  1. ■投資と貯蓄の狭間で・・・  岸田内閣の「資産所得倍増プラン」は、「貯蓄から投資へ」の流れを目指し…
  2. ■「ノルム(社会規範)」解凍の序章か?植田新総裁の金融政策正常化  日本銀行の黒田東彦前総裁が、手…
  3. ■「日経半導体株指数」スタート  3月25日から「日経半導体株指数」の集計・公表がスタートする。東…
  4. ■投資家注目の適正株価発見ツール  日銀の価格発見機能が不全になる可能性がある中、自己株式取得が新…

アーカイブ

「日本インタビュ新聞社」が提供する株式投資情報は投資の勧誘を目的としたものではなく、投資の参考となる情報の提供を目的としたものです。投資に関する最終的な決定はご自身の判断でなさいますようお願いいたします。
また、当社が提供する情報の正確性については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、予告なく削除・変更する場合があります。これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、一切責任を負いかねます。
ページ上部へ戻る