日本エンタープライズ＜４８２９＞（東１）はコンテンツ制作・配信や店頭アフィリエイト広告ビジネスなどを展開している。株価は５月１５日の直近安値３３８円から切り返しの動きを強めている。１５年５月期の営業利益下振れ懸念を織り込み、安値圏３４０円近辺で下値固めが完了したようだ。１６年５月期の収益改善期待で反発展開だろう。

　コンテンツ制作・配信などのコンテンツサービス事業と、店頭アフィリエイト（広告販売）や企業向けソリューション（システム受託開発）などのソリューション事業を展開し、中国ではチャイナテレコムの携帯電話販売店運営と電子コミック配信サービスを手掛けている。

　配信コンテンツを自社制作して「権利を自社保有する」ビジネスモデルを基本戦略として、ネイティブアプリ事業を新たな収益柱に育成している。ネイティブアプリの開発力強化、ゲームコンテンツ市場への本格参入、法人向け業務支援サービスの早期収益化に向けて、１３年３月に音声通信関連ソフトウェア開発のａｎｄＯｎｅを子会社化、１４年４月に子会社ＨｉｇｈＬａｂを設立、１４年１１月にアプリ開発の会津ラボを子会社化した。

　中国・上海の携帯電話販売事業については、キャリアの販売施策変更に影響されない収益構造の構築を目指し、大口法人への営業強化、付属品販売強化、徹底的なコスト削減などの収益改善策を推進している。

　コンテンツ配信のグローバル展開では１４年６月、インドネシア大手移動体通信キャリアのＸＬ　Ａｘｉａｔａ社が運営するアプリストア内のアプリ取り放題サービス向けに、スマートフォンアプリの提供を開始した。ローカライズした自社アプリを世界の各種プラットフォームに配信し、自社コンテンツ資産の２次利用を推進する戦略だ。

　法人向け事業では１４年８月、スマートフォンを活用して企業の内線電話網を構築するアプリケーション「ＡｐｌｏｓＯｎｅソフトフォン」を開発した。従業員のデスク上のビジネスフォン（固定電話）が不要となり、スマートフォンを内線電話として使用できるアプリケーションだ。また１４年１０月にはビジネス専用メッセンジャーアプリ「ＢｉｚＴａｌｋ」を発表した。

　子会社ＨｉｇｈＬａｂは１５年３月にパズルゲーム「ハニープラス」および旦那育成ゲーム「ウチの旦那はイケてない」の配信を開始した。さらに４月には美少女キャラと対局☆サクサク遊べる麻雀ゲーム「爽快麻雀！イーシャンテン」の事前予約開始を発表した。

　１５年４月には集英社コミック約１７００作品・８８００冊を、スマートフォン・タブレット向け総合電子書籍サービス「ＢＯＯＫＳＭＡＲＴ」にて配信開始した。

　なお５月２１日にスマートコミュニティ事業への参入と、それに伴う合弁会社（子会社）の設立を発表した。スマートコミュニティ事業を機に地方創生ビジネスの拡大を図るとしている。

　当社子会社のフォー・クオリアの取引先であるＮＴＴネオメイト等が、経済産業省のスマートコミュニティ構想普及支援事業の採択を受けて、山口県宇部市で太陽光発電実証事業を開始するため、当社グループのアプリケーションおよびシステム開発力と、山口県に事業基盤・人脈・開発実績を持つフォー・クオリアの強みを活かして本事業に参入すべく、太陽光発電・電気販売を行う合弁会社として１５年６月に山口再エネ・ファクトリーを設立する。

　今期（１５年５月期）の連結業績予想（１１月２８日に売上高と利益を減額修正、１月９日に税金費用減少で純利益を増額修正）については、売上高が前期比１３．８％増の５１億３０百万円、営業利益が同３４．４％減の２億２０百万円、経常利益が同３２．４％減の２億３０百万円、純利益が同５８．８％減の１億８０百万円としている。配当予想（７月９日公表）は前期と同額だが普通配当で年間３円（期末一括）としている。

　新サービスの企業向け通話アプリ「ＡｐｌｏｓＯｎｅソフトフォン」の開発遅延に伴って売上高が期初計画を下回り、子会社ＨｉｇｈＬａｂのネイティブアプリ「Ｆｉｖｅｔｏａｋ」および「ひっぱれ！ネコＰｉｎｇプラネット」のプロモーション費用など先行投資負担が影響して減益見通しとしている。

　第３四半期累計（６月～２月）は前年同期比１４．１％増収だったが、広告宣伝費の増加などが影響して同５５．０％営業減益、同５１．４％経常減益、同６０．８％最終減益だった。

　セグメント別に見ると、コンテンツサービス事業は新規コンテンツの投入などで売上高が同４．４％増の１９億１１百万円と順調だったが、広告宣伝費の増加などで営業利益（全社費用等調整前）が同２５．３％減の４億３９百万円だった。ソリューション事業は広告ビジネス「店頭アフィリエイト」に係る携帯電話販売会社との連携強化などで売上高が同２６．５％増の１８億２９百万円、営業利益が同４０．３％増の１億３０百万円と好調に推移した。

　四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（６月～８月）１３億１６百万円、第２四半期（９月～１１月）１１億９８百万円、第３四半期（１２月～２月）１２億２６百万円、営業利益は第１四半期５２百万円、第２四半期１０百万円、第３四半期５２百万円だった。

　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高７２．９％、営業利益５１．８％、経常利益５４．４％、純利益９０．０％である。営業利益と経常利益は低進捗率のため通期下振れに注意が必要だが、売上面で見るとコンテンツサービス事業は交通情報などが牽引し、ソリューション事業は広告ビジネス「店頭アフィリエイト」が大幅伸長して増収基調だ。

　また来期（１６年５月期）は、交通情報や「店頭アフィリエイト」の好調に加えて、３月に配信開始したゲーム新タイトルも本格寄与して営業損益改善基調だろう。

　株価の動きを見ると、５月１５日の直近安値３３８円から切り返しの動きを強めている。２２日には３８７円まで急伸する場面があった。１５年５月期の営業利益下振れ懸念を織り込み、安値圏３４０円近辺で下値固めが完了したようだ。

　５月２２日の終値３６０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４円６３銭で算出）は７８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績に増資を考慮した連結ＢＰＳ１０７円７０銭で算出）は３．３倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると戻りを押さえていた１３週移動平均線突破の動きを強めている。１５年５月期の営業利益下振れ懸念の織り込みが完了し、１６年５月期の収益改善期待で反発展開だろう。