フライトホールディングス＜３７５３＞（東マ）はシステム開発や電子決済ソリューションを展開している。株価は安値圏でモミ合う展開だが、１６年３月期の営業黒字化予想を評価して反発展開だろう。マイナンバー制度関連も注目点だ。

　フライトシステムコンサルティングが１３年１０月、持株会社に移行してフライトホールディングスに商号変更した。システム開発・保守などのコンサルティング＆ソリューション（Ｃ＆Ｓ）事業、電子決済ソリューションなどのサービス事業、およびＢ２Ｂ向けＥＣサイト構築パッケージなどのＥＣソリューション事業を展開している。

　電子決済ソリューションの分野では、スマートデバイス決済専用マルチ電子決済端末「インクレディスト」およびスマートデバイス決済専用アプリケーション「ペイメント・マスター」の展開を強化している。決済専用アプリ「ペイメント・マスター」は１０年９月に提供開始した国内初のＢｔｏＢ向け決済ソリューションで、高級ホテル、レストラン、観光タクシー、旅行代理店などに導入されている。

　１４年９月フォウカスとスマートデバイスを用いたモバイルＰＯＳ決済システムで協業、１４年１０月ＥＣサイト構築パッケージソフト「イーシー・ライダー」のＤＲＡＧＯＮ　ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ（１１月イーシー・ライダーに商号変更）を子会社化してＥＣソリューション事業も強化している。

　また１４年１２月には、海外での「ペイメント・マスター」および「インクレディスト」の拡販に向けて米国子会社フライトＵＳＡを設立した。今後のＩＣチップ付きクレジットカード決済（ＥＭＶ決済）および、Ａｐｐｌｅ　ＰａｙなどのＮＦＣ決済においてグローバル展開を推進する。

　１５年４月にはスマートデバイスを活用したクレジットカード・銀聯カードなど複数の決済処理が可能な新サービス「ペイメント・マスター　ｆｏｒ　Ｊ－Ｍｕｐｓ（ジェイマップス）」を開発し、加盟店向けに提供開始した。接続先決済センターを三菱ＵＦＪニコスとＪＲ東日本メカトロニクスが共同で運営する「Ｊ－Ｍｕｐｓ（ジェイマップス）」として、顧客ニーズに合わせた様々な拡張性の高い決済を実現する。

　５月１９日に発表した前期（１５年３月期）の連結業績は売上高が前々期比１６．７％減の１５億９２百万円で、営業利益が５９百万円の赤字（前々期は１億７９百万円の黒字）、経常利益が６２百万円の赤字（同１億６５百万円の黒字）、純利益が８４百万円の赤字（同１億５２百万円の黒字）だった。

　大型案件が一巡して大幅減収となり、各利益は赤字に転落した。ただし電子決済ソリューションの利益率が想定より改善して、２月１２日の減額修正値に対しては赤字幅が縮小した。

　セグメント別（内部取引・全社費用等調整前）に見ると、Ｃ＆Ｓ事業は売上高が同９．９％減の６億２０百万円で、営業利益が同９３．６％減の３百万円だった。引き合いは堅調だったが、エンジニアの採用や外注パートナーの確保に苦戦して引き合いに十分対応できなかった。

　サービス事業は売上高が同２１．２％減の９億６３百万円で、営業利益が同４９．２％減の１億６４百万円だった。マルチ電子決済端末「インクレディスト」と決済専用アプリ「ペイメント・マスター」の前々期納品分の追加受注を売上計上したが、新規大口案件が顧客側の都合で１６年３月期にズレ込んだ。

　ＥＣソリューション事業は売上高が同２３百万円で、営業利益が１９百万円の赤字だった。１４年１１月にイーシー・ライダーを子会社化して開始したため、Ｂ２Ｂ向けＥＣサイト構築パッケージ「ＥＣ－Ｒｉｄｅｒ　Ｂ２Ｂ」の開発費用が先行した。今後３年間で１００社への導入を目標としている。

　なお四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）３億５９百万円、第２四半期（７月～９月）３億円、第３四半期（１０月～１２月）２億３８百万円、第４四半期（１月～３月）６億９５百万円、営業利益は第１四半期７百万円の赤字、第２四半期５８百万円の赤字、第３四半期７７百万円の赤字、第４四半期８３百万円の黒字だった。

　今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１９日公表）は売上高が前期比３１．９％増の２１億円で、営業利益が６０百万円の黒字（前期は５９百万円の赤字）、経常利益が３０百万円の黒字（同６２百万円の赤字）、純利益が２５百万円の黒字（同８４百万円の赤字）としている。配当は無配を継続する。

　Ｃ＆Ｓ事業でマイナンバー（社会保障・税番号）制度関連および物流関連のシステム開発の大型案件、サービス事業でマルチ電子決済端末「インクレディスト」および決済専用アプリ「ペイメント・マスター」の大型案件が寄与して大幅増収となり、研究開発費、マーケティング費、採用費の増加を吸収して黒字化見込みだ。ＥＣソリューション事業でのＥＣサイト構築パッケージ「ＥＣ－Ｒｉｄｅｒ　Ｂ２Ｂ」の寄与も期待される。

　株価の動きを見ると、安値圏５５０円近辺でモミ合う展開だ。ただし２月安値４９１円まで下押すことなく下値固め完了感を強めている。

　５月２８日の終値５５３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２円６４銭で算出）は２０９倍近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５０円１２銭で算出）は１１倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線が戻りを押さえる形だが、日足チャートで見ると２５日移動平均線突破の動きを強めている。下値固めが完了し、１６年３月期の営業黒字化予想を評価して反発展開だろう。