今週の特集では、「アフター・コロナ」を先取りするに違いない正統派銘柄に照準を当てることにした。製造小売りで値がさ主力株のファーストリテイリング＜９９８３＞（東１）の「ＳＰＡ（自社ブランドを販売するアパレル専門店）」関連株の対抗馬に名乗りを上げた「ＳＰＦ（食品製造小売り）」関連株である。言い出しっぺのディスカウントスーパーの大黒天物産＜２７９１＞（東１）を先頭にバラエティに富んだ銘柄が浮上するだけに、「アフター・コロナ」先取りの新ビジネスモデル株として要マークである。

■食品の製造・販売を一貫展開しアパレルのファーストリテと同業態

大黒天物産は、食品(Ｆ）の製造から販売までを一貫して手掛ける食品製造小売り（ＳＰＦ）で、この事業をアパレル（Ａ）で展開するのがＳＰＡのファーストリテイリング、靴（Ｓ）がＳＰＳのエービーシー・マート＜２６７０＞（東１）、家具（Ｆ）がＳＰＦのニトリホールディングス＜９８４３＞（東１）などとなる。大黒天物産は、今年１月２６日にこのＳＰＦ機能を強化するために１８７億５０００万円を投資して２拠点目の関西ＲＭセンター（京都府木津川市）の建設を発表した。株価は、巣ごもり消費関連株人気や連続最高業績を材料に昨年１２月に上場来高値６９９０円まで買い進まれていただけに、今年１月の今５月期業績の上方修正や最高業績の一段の拡大、関西ＰＭセンター建設には材料出尽くし感を強めたが、ＳＰＡのファーストリテイリングが主力株人気を高めているだけに、再度の上値評価に再発進が見込まれる。

同様のＳＰＦ株をコード番号順に列挙すると不二家＜２２１１＞（東１）、コモ＜２２２４＞（ＪＱＳ）、モロゾフ＜２２１７＞（東１）、寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）、北海道コカ・コーラボトリング＜２５７３＞（東２）、コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールディングス＜２５７９＞（東１）、ダイドーグループホールディングス＜２５９０＞（東１）、ロック・フィールド＜２９１０＞（東１）、ヤクルト本社＜２２６７＞（東１）、神戸物産＜３０３８＞（東１）、マルヨシセンター＜７５１５＞（東１）などとなる。業績は、コロナ禍のなか好不調が分かれるが、ビジネスモデルの再評価を期待したい。ＳＰＦ向けのＥＣプラットフォームを手掛けている内田洋行＜８０５７＞（東１）にも関連人気が波及する可能性がある。

■ＰＢ商品関連株にも重複部分があり出遅れ訂正期待

また小売り株のプライベートブランド（ＰＢ）商品株も、一部ＳＰＦ株に重なる関連性がある。大手量販店のセブン＆アイ・ホールディングス＜３３８２＞（東１）、良品計画＜７４５３＞（東１）、イオン＜８２６７＞（東１）のほか中堅・食品スーパーのハローズ＜２７４２＞（東１）、ＰＬＡＮＴ＜７６４６＞（東１）、ヤマナカ＜８１９０＞（名２）、イズミ＜８２７３＞（東１）、ヤオコー＜８２７９＞（東１）などとなる。

このほかＰＢ商品の供給サイドとなるオエノンホールディングス＜２５３３＞（東１）、ピックルスコーポレーション＜２９２５＞（東１）、ティーライフ＜３１７２＞（東１）、尾家産業＜７４８１＞（東１）、加藤産業＜９８６９＞（東１）なども、関連出遅れ株人気が高まりそうだ。

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