（決算速報）
　ケンコーマヨネーズ＜２９１５＞（東１）は２月１０日の取引時間終了後に２１年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。新型コロナウイルスの影響を受けた外食産業向けが落ち込んで減収減益だった。ただし第１四半期をボトムとして回復基調である。第３四半期は前年比営業増益と急回復した。通期予想を据え置いたが上振れ余地がありそうだ。株価は下値固め完了して反発の動きとなった。業績悪化を織り込み済みであり、第３四半期の回復を評価して出直りを期待したい。

■２１年３月期３Ｑ累計減収減益だが３Ｑ営業増益に回復、通期上振れ余地

　２１年３月期第３四半期累計連結業績は売上高が前年同期比９．０％減の５２１億３３百万円、営業利益が３５．４％減の１５億４２百万円、経常利益が３４．８％減の１６億１７百万円、四半期純利益が３４．０％減の１１億２９百万円だった。

　主力の調味料・加工食品事業（サラダ・総菜類、マヨネーズ・ドレッシング類）は１３．７％減収で３８．０％減益だった。新型コロナウイルスで事業環境が悪化した外食分野向けの売上が落ち込んだ。総菜関連事業等は１２．６％増収で１２．７％増益と伸長した。外出自粛に伴って量販店での需要が高まり、売上拡大に向けた子会社における設備投資の効果も寄与した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高１５７億１９百万円で営業利益５５百万円の赤字、第２四半期は売上高１７８億１４百万円で営業利益５億８５百万円、第３四半期は売上高１８６億２２百万円で営業利益１０億１２百万円だった。第１四半期をボトムとして回復基調である。そして第３四半期は前年比営業増益と急回復した。

　通期連結業績予想は据え置いて売上高が２０年３月期比８．７％減の６８０億円、営業利益が２７．６％減の２１億円、経常利益が３２．１％減の２０億４０百万円、当期純利益が３５．９％減の１３億２０百万円としている。

　緊急事態宣言再発出の影響を考慮して通期予想を据え置いたが、第３四半期累計の進捗率は売上高７６．７％、営業利益７３．４％と順調だった。第３四半期が前年比営業増益と急回復したことを勘案すれば、通期予想に上振れ余地がありそうだ。

■株価は下値固め完了して反発の動き

　株価は下値固め完了して反発の動きとなった。業績悪化を織り込み済みであり、第３四半期の回復を評価して出直りを期待したい。２月１０日の終値は１９３２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８０円１２銭で算出）は約２４倍、時価総額は約３１８億円である。