三光合成＜７８８８＞（東１）は、前日１９日に５円高の４６３円と続伸して引け、１月１５日につけた年初来高値５１７円を射程圏に捉えた。今年４月７日に発表した今２０１１年５月期第３四半期（２０１０年６月～２０２１年２月期、３Ｑ）決算が、Ｖ字回復して着地し、今年１月１２日に上方修正した今５月期通期予想業績に対して高利益進捗率を示したことを見直し、業績再上ぶれ期待を高めて割安株買いが増勢となった。４月１６日の日米首脳会談で、菅偉義首相とバイデン大統領とが脱炭素の国際戦略で合意し、ＥＶ（電気自動車）普及を加速させることも、関連材料として注目されている。

■車両部品の受注が増加し金型も欧州向けなどに続伸

　今期３Ｑ業績は、売り上げ４０１億４９００万円（前年同期比３．３％減）、営業利益１８億４８００万円（同２．８９倍）、経常利益１７億５６００万円（同６．４２倍）、純利益８億９９００万円（同１０．６５倍）とＶ字回復した。同社は、自動車向けのバンパーやインパネなどの樹脂部品メーカーで、成形品部門では、中国・北米の車両部品の受注が増加し、金型部門では欧州、タイ、インドネシアなどでの受注が続伸し、生産効率化、経費削減などを進めたことなどが寄与した。

　一方、今年１月に上方修正された今５月期通期業績は、売り上げ５３０億円（前期比４．５％増）、営業利益２０億円（同２．８７倍）、経常利益１５億円（同７．５２倍）、純利益９億円（前期は４億６００万円の赤字）とやはりＶ字回復を見込んでいる。この通期予想業績に対して３Ｑ業績は、営業利益が９２％、純利益は９９％の高進捗率になっており、経常利益に至っては２億５６００万円も上回った。４月７日の３Ｑ決算発表時は、５月期通期業績について今年１月の上方修正値を据え置いたが、再上方修正も想定範囲内となる。なお今期配当は、期初予想の年間６円（前期実績９円）が２回増配され年間１１円を予定している。

■ＰＥＲ１５倍台、ＰＢＲ０．７倍の修正に急騰特性の再発揮期待オン

　株価は、昨年３月のコロナ禍が響いた昨年来安値２１６円から大きく底上げ、昨年１２月には世界的な自動車生産の回復で連続ストップ高し、今年１月の業績上方修正でもストップ高を繰り返して昨年来高値５１７円まで買い進まれた。足元では、３Ｑ好決算にもかかわらず今期通期予想業績を上方修正しなかったことを嫌って利益確定売りが先行し４２７円まで調整、２５日移動平均線を出没する高値固めを続けている。ＰＥＲは１５倍台、ＰＢＲは０．７４倍と割安であり、昨年来高値抜けからストップ高が相次いだ急騰特性の再発揮期待を高め次の上値フシとして２０１８年２月高値８４９円が意識されよう。

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