協立情報通信＜３６７０＞（ＪＱ）は、ソリューション事業とモバイル事業を展開し、中期成長に向けてサービスの高度化・多様化を推進している。２１年２月期は新型コロナウイルスの影響で減収減益だったが、２２年２月期は増収増益予想としている。ＤＸ関連や５Ｇ関連の本格化も背景として法人向け販売を強化する。収益拡大を期待したい。株価は安値圏に回帰したが下値固め完了感を強めている。調整一巡して出直りを期待したい。

■ソリューション事業とモバイル事業を展開

　中堅・中小企業のＩＣＴ（情報通信技術）化実現に向けたソリューション事業、およびドコモショップ運営のモバイル事業を展開している。２１年２月期のセグメント別売上高構成比はソリューション事業４１％、モバイル事業５９％、営業利益構成比（調整前）はソリューション事業５９％、モバイル事業４１％だった。

　ソリューション事業は、ＮＥＣ＜６７０１＞、ＮＴＴドコモ＜９４３７＞、オービックビジネスコンサルタント＜４７３３＞、日本マイクロソフト、サイボウズ＜４７７６＞の主要パートナー企業５社の製品・サービスを融合し、情報インフラ、情報コンテンツ、情報活用の３分野を総合したワンストップソリューションの「経営情報ソリューションサービス」を提供している。

　体感型フューチャーラボの協立情報コミュニティーにおいて、製品活用体験セミナー、フェア、イベント、システム導入相談会、教育サービスなどを提供していることも特徴だ。

　モバイル事業はＮＴＴドコモの一次代理店であるティーガイア＜３７３８＞の代理店として、ドコモショップ６店舗（東京都内２店舗、埼玉県内４店舗）を運営し、個人向けモバイル端末などの店頭販売（店舗事業）および法人向けモバイルソリューション（法人サービス事業）を展開している。

　中期成長に向けた基本戦略として、協立情報コミュニティーの活性化、パートナー企業との共同展開の積極化、物販からソリューションへのシフトなど、サービスの高度化・多様化を推進している。

　なお２０年１０月には多摩大学と、地域社会への貢献を目的とした包括連携に関する協定を締結した。

■２２年２月期増収増益予想

　２１年２月期連結業績は、売上高が２０年２月期比１９．２％減の４５億０９百万円、営業利益が３３．２％減の１億６５百万円、経常利益が２４．６％減の１億９２百万円、親会社株主帰属当期純利益が２３．６％減の１億３２百万円だった。配当は２０年２月期と同額の５５円（期末一括）とした。

　新型コロナウイルスの影響で減収減益だった。ソリューション事業は１５．９％減収で２３．６％減益だった。大型ソリューション案件の商談停滞・先送りが継続している。モバイル事業は２１．４％減収で０．７％減益だった。店舗事業において新型コロナウイルスの影響で来店客数が減少した。ただし法人サービス事業はテレワーク需要も追い風となって９１％増収と大幅伸長した。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高１０億９２百万円で営業利益５６百万円、第２四半期は売上高１０億３３百万円で営業利益３１百万円、第３四半期は売上高１１億３６百万円で営業利益２８百万円、第４四半期は売上高１２億４８百万円で営業利益５０百万円だった。

　２２年２月期の連結業績予想は売上高が２１年２月期比１０．９％増の５０億円、営業利益が２１．２％増の２億円、経常利益が８．９％増の２億１０百万円、親会社株主帰属当期純利益が５．９％増の１億４０百万円としている。配当予想は２１年２月期と同額の５５円（期末一括）である。

　新型コロナウイルスの影響が５月末まで継続すると想定するが、ＤＸ関連や５Ｇ関連の本格化も背景として法人向け販売を強化して増収増益予想としている。収益拡大を期待したい。

　なお５月２７日開催の第５６期定時株主総会に定款の一部変更を付議する。これによって決算期を従来の２月から３月に変更するため、第５７期（２１年度）は経過的措置として２１年３月～２２年３月の１３ヶ月決算になる見込みとしている。

■株主優待制度は毎年２月末の株主対象

　利益還元については、配当性向３０～４０％程度を目途に、業績に連動させて適正な配当を行うとともに、万一業績が悪化したとしても一定の水準を維持していきたいとしている。

　株主優待制度は毎年２月末の株主を対象として、保有株式数に応じて島根県の特産品を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。

■株価は下値固め完了

　株価は安値圏に回帰したが下値固め完了感を強めている。調整一巡して出直りを期待したい。４月２８日の終値は１６８０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１６円９７銭で算出）は約１４倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約３．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４７５円５９銭で算出）は約１．１倍、時価総額は約２０億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）