（決算速報）
　ケイアイスター不動産＜３４６５＞（東１）は５月１４日の取引時間終了後に２１年３月期連結業績を発表した。分譲住宅事業が牽引して大幅増収増益となり、過去最高を更新した。２２年３月期も成長戦略を加速して大幅増収増益・連続増配予想としている。収益拡大基調だろう。株価は年初来高値圏から反落したが、好業績を再評価して上値を試す展開を期待したい。

■２１年３月期は過去最高で増配、２２年３月期も大幅増収増益・増配予想

　２１年３月期の連結業績は売上高が２０年３月期比２９．０％増の１５５７億５３百万円、営業利益が９５．５％増の１２５億６１百万円、経常利益が１０２．３％増の１２７億８１百万円、親会社株主帰属当期純利益が１１２．５％増の７６億１６百万円だった。配当は５３円増配の１３９円（第２四半期末４４円、期末９５円）とした。

　主力の分譲住宅事業が３０．９％増収で７８．７％増益と大幅伸長して牽引した。よかタウン事業は３３．１％増収で６５．１％増益、旭ハウジング事業は２９．８％増収で２０６．８％増益、フレスコ事業は１７．９％増収で１４０．２％増益、建新事業は４２．２％増収で８９．１％増益と、いずれも大幅伸長した。新型コロナウイルスに伴うライフスタイルの変化で、郊外の戸建住宅需要が拡大していることも追い風となった。全体の売上総利益率は３．１ポイント上昇した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高２８１億２９百万円で営業利益１０億１５百万円、第２四半期は売上高３７８億６１百万円で営業利益２７億７１百万円、第３四半期は売上高４３８億１３百万円で営業利益４４億１８百万円、第４四半期は売上高４５９億４９百万円で営業利益４３億５７百万円だった。

　２２年３月期の連結業績予想は、売上高が２１年３月期比１８．８％増の１８５０億５３百万円で、営業利益が２２．６％増の１５４億円、経常利益が１８．９％増の１５２億円、親会社株主帰属当期純利益が３１．３％増の１００億円としている。配当予想は６１円増配の２００円（第２四半期末１００円、期末１００円）である。

　強みとしている「ＫＥＩＡＩプラットフォーム」の活用によるコンパクト分譲開発（セミオーダー新築住宅）を中心に成長戦略を加速して、大幅増収増益・連続増配予想としている。収益拡大基調だろう。なお子会社のフレスコについては、資本業務提携を発展的解消し、全株式を譲渡（２１年６月中旬予定）する。

■株価は上値試す

　株価は年初来高値圏から反落したが、好業績を再評価して上値を試す展開を期待したい。５月１４日の終値は３６３５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７０４円０３銭で算出）は約５倍、時価総額は約５１８億円である。

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