■自己株式取得にサポートされる低ＰＥＲ銘柄

　今週の当特集は、５月の日経平均株価の２０７０円安で早々と「Ｓｅｌｌ　ｉｎ　Ｍａｙ」を織り込み、ここから期待通りの業績相場に仕切り直しすると想定することとした。となれば注目されるのは当然、自己株式取得にサポートされる低ＰＥＲ銘柄である。ターゲットは、今年４月以降に自己株式取得を発表し、業績が続伸予想にある銘柄となる。万が一にも５月相場の「Ｓｅｌｌ　ｉｎ　Ｍａｙ」の名残りが長引くとしても、下値抵抗力の強さを発揮してくれるはずだ。取得総額が、１０００億円超の大型主力株から１０億円前後にとどまる小型株まで、幅広い銘柄が有力株として浮上が期待される。

■株式分割のプラスαがオンのトヨタをトップに準主力株も追随高

　今年４月以降に自己株式取得を発表した銘柄のうち、取得総額が最大となったのは上限を４３９８億円超としたかんぽ生命保険＜７１８１＞（東１）で、これに２５００億円のトヨタ自動車＜７２０３＞（東１）、２０００億円のソニーグループ＜６７５８＞（東１）、１５００億円のＫＤＤＩ＜９４３３＞（東１）、５００億円のファナック＜６９５４＞（東１）、富士通＜６７０２＞（東１）、三井物産＜８０３１＞（東１）、りそなホールディングス＜８３０８＞（東１）が続いてトップグループを形成する。このうち会計基準を変更して前期と今期の業績比較が不可能な銘柄を除いて今期業績の増益を予想しＰＥＲ的にも割安な銘柄は、富士通、三井物産、トヨタ、オリックス、ＫＤＤＩとなり、トヨタは、今年９月３０日を基準日に１株を５株に分割する大きなプラスαがある。

　取得総額が１００億円から４００億円となる準主力株を同様の条件でスクリーングすると発表順に積水化学＜４２０４＞（東１）、日本ガイシ＜５３３３＞（東１）、双日＜２７６８＞（東１）、静岡銀行＜８３５５＞（東１）、めぶきフィナンシャルグループ＜７１６７＞（東１）、荏原＜６３６１、１２月期決算＞（東１）が浮上し、ＰＥＲ評価は、７倍台～１５倍台の間に分布し、この修正高が期待される。

■中小型株では素材系、金融系のクラスターにバリュー株人気

　取得総額が、数億円から６０億円規模となる中小型株は数多い。そのなかで同様の条件の今期業績が増益予想で低ＰＥＲ評価にあるベスト１５銘柄をスクリーニングすると次の銘柄が上げられる。日本冶金工業＜５４８０＞（東１）、ユナイテッド＜２４９７＞（東マ）、京葉銀行＜８５４４＞（東１）、滋賀銀行＜８３６６＞（東１）、佐藤商事＜８０６５＞（東１）、フタバ産業＜７２４１＞（東１）、グッドコムアセット＜３４７５＞（東１）、バンドー化学＜５１９５＞（東１）、燦ホールディングス＜９６２８＞（東１）、シイエム・シイ＜２１８５、９月期＞（ＪＱＳ）、ライト工業＜１９２６＞（東１）、コジマ＜７５１３、２月期＞（東１）、中国銀行＜８３８２＞（東１）、積水樹脂＜４２１２＞（東１）、科研製薬＜４５２１＞（東１）と続く。

　トップの日本冶金工は、今期純利益の５９％増益転換・連続増配予想で窓を開けて５００円高したが、なおＰＥＲは５倍台の評価でしかなく、１５位の科研製薬の１２倍台まで分布しており、素材系、金融系のクラスターにバリュー株人気が高まる展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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