神鋼商事は年初来高値更新の展開、22年3月期大幅増益予想

【アナリスト水田雅展の銘柄分析

 神鋼商事<8075>(東1)は鉄鋼や非鉄金属関連などを扱う商社で、KOBELCO(神戸製鋼グループ)の中核となるグローバル商社を目指している。21年3月期は新型コロナウイルスによる経済収縮の影響を受けたが、経常・最終増益で着地した。22年3月期は需要が回復基調で大幅増益予想としている。収益拡大を期待したい。株価は地合い悪化の状況でも年初来高値更新の展開と強い動きだ。引き続き指標面の割安感も見直し材料であり、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。

■KOBELCO(神戸製鋼グループ)の中核商社

 神戸製鋼所<5406>系で、鉄鋼製品(鋼板製品、線材製品など)、鉄鋼原料(輸入鉄鋼原料、合金鉄、コークスブリーズなど)、非鉄金属(銅製品、アルミ製品、非鉄金属地金・スクラップなど)、機械・情報(ゴム・タイヤ機械、製鉄・非鉄機械、化学機械、環境関連機器、電池用材料、液晶用材料、PC部品など)、溶接材料・機器(溶接材料、溶接関連機器、溶接ロボットシステムなど)を扱う商社である。

 M&Aも積極活用してグローバルビジネスを加速し、KOBELCO(神戸製鋼グループ)の中核となるグローバル商社を目指している。

 21年3月期のセグメント別経常利益構成比は鉄鋼が15%、鉄鋼原料が8%、非鉄金属が46%、機械・情報が30%、溶材が4%、その他が▲2%だった。鉄鋼、鉄鋼原料、非鉄金属は、取扱数量と市況の影響を受けて収益が変動しやすい特性がある。

■21年3月期は経常・最終増益、22年3月期は需要回復で増益予想

 21年3月期連結業績は、売上高が20年3月期比16.2%減の7841億60百万円、営業利益が7.8%減の44億54百万円、経常利益が3.1%増の40億67百万円、親会社株主帰属当期純利益が34.9%増の21億98百万円だった。特別利益に投資有価証券売却益7億29百万円、特別損失に減損損失10億24百万円、投資有価証券評価損6億円を計上した。配当は40円減配の50円(第2四半期末15円、期末35円)とした。

 新型コロナウイルスによる経済収縮の影響で減収・営業減益だった。ただし第2四半期以降は需要が回復傾向となり、利益は従来予想(2月26日の上方修正値)を上回り、経常・最終増益で着地した。セグメント別経常利益は鉄鋼が2.4倍増益、鉄鋼原料が52.5%減益、非鉄金属が32.8%増益、機械・情報が5.1%減益、溶材が61.8%減益だった。

 四半期別の経常利益は、第1四半期が7億09百万円、第2四半期が9億09百万円、第3四半期が7億36百万円、第4四半期が17億13百万円だった。期後半に需要が回復基調となった。

 22年3月期の連結業績予想は、売上高(収益認識に関する企業会計基準第29号を適用するため21年3月期との比較は非記載)が4080億円、営業利益が21年3月期比14.5%増の51億円、経常利益が27.9%増の52億円、親会社株主帰属当期純利益が36.5%増の30億円としている。なお配当予想は50円増配の100円(第2四半期末50円、期末50円)である。

 セグメント別の経常利益の計画は、鉄鋼が18億円増の24億円、鉄鋼原料が1億円増の4億円、非鉄金属が2億円減の17億円、機械・情報が5億円減の7億円、溶材が2億円増の3億円としている。需要が回復基調であり、収益拡大を期待したい。

■株価は年初来高値更新の展開

 株価は地合い悪化の状況でも年初来高値更新の展開と強い動きだ。引き続き指標面の割安感も見直し材料であり、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。5月17日の終値は2467円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS338円80銭で算出)は約7倍、今期予想配当利回り(会社予想の100円で算出)は約4.1%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS6295円46銭で算出)は約0.4倍、時価総額は約219億円である。(日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展)

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

関連記事

最新記事

カテゴリー別記事情報

     

    ピックアップ記事

    1. 株式市場 日経平均株価
      ■緊急事態宣言解除の先取り投資スタンスで  バブル経済崩壊後のゴールデンウイーク(GW)の過…
    2. 上がる 上昇 グラフ 株価 ビジネス チャート
      ■業績相場の先駆け株として活躍場面に期待 今週の当特集では、昨年来高値更新銘柄に注目することとした…
    3. ■企業内失業者238万人という凄さ  『日本経済2020~2021』(内閣府―感染症の危機か…
    2021年6月
    « 5月    
     123456
    78910111213
    14151617181920
    21222324252627
    282930  
    IRインタビュー 一覧

    テンポイノベーション・原康雄社長 アルコニックスの竹井正人社長 JPホールディングス・古川浩一郎社長に聞く Eストアーの石村賢一社長に聞く アイビーシーの加藤裕之社長に聞く ピクスタの古俣大介社長に聞く メディカル・データ・ビジョンの岩崎博之社長に聞く イワキの岩城慶太郎副社長に聞く ヨコレイの西山敏彦社長に展望を聞く 平山の平山善一社長に近況と展望を聞く アンジェス MGの山田 英社長に聞く CRI・ミドルウェアの押見正雄社長に聞く 京写の児嶋一登社長に聞く

    アーカイブ

    「日本インタビュ新聞社」が提供する株式投資情報は投資の勧誘を目的としたものではなく、投資の参考となる情報の提供を目的としたものです。投資に関する最終的な決定はご自身の判断でなさいますようお願いいたします。
    また、当社が提供する情報の正確性については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、予告なく削除・変更する場合があります。これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、一切責任を負いかねます。
    ページ上部へ戻る