ヒーハイスト＜６４３３＞（ＪＱ）は小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。直動機器を主力として、精密部品加工やユニット製品も展開している。２１年３月期は新型コロナウイルスの影響を受けたが、需要が回復基調となり、従来の赤字予想から一転して黒字で着地した。そして２２年３月期は増収増益予想としている。収益拡大を期待したい。株価は急伸して年初来高値更新の展開だ。増収増益予想に加えて、ホンダのＦ１モナコＧＰ優勝も支援材料となったようだ。目先的にはやや過熱感だが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。

■小径リニアボールブッシュの世界トップメーカー

　２０年７月１日付で商号をヒーハイスト精工からヒーハイストに変更した。小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。独自の球面加工技術や鏡面加工技術をコア技術として、直動機器（リニアボールブッシュや球面軸受けなど）、精密部品加工（レース用部品や試作部品の受託加工など）、ユニット製品（液晶製造装置向けなど）を展開している。

　主力のリニアボールブッシュは、機械装置の稼働部に用いられる部品で、金属と金属の接触面を鋼球が転がりながら移動することで摩擦による影響を低減し、機械装置の寿命を延ばす役割を担っている。

　２１年３月期の製品別売上構成比は直動機器５５％、精密部品加工３３％、ユニット製品１１％だった。主要販売先はＴＨＫ＜６４８１＞および本田技研工業＜７２６７＞である。収益面では産業機械・電子部品・自動車関連の設備投資動向の影響を受けやすく、設備投資関連のため四半期業績が変動しやすい特性もある。

■生産能力向上と採算性向上を推進

　収益力向上および経営基盤強化に向けた重点方針として、生産能力向上とコストダウンによる採算性向上、ＱＣＤの徹底追求による顧客対応力の強化、顧客ニーズに適合した応用製品の開発と販売、主力製品リニアボールブッシュの競争力強化による拡販、提案型技術営業による新規顧客開拓、海外販売網の構築・強化、従業員の上昇志向と能力の向上を推進している。

■２１年３月期は上振れ着地で黒字転換、２２年３月期増収増益予想

　２１年３月期の連結業績は、売上高が２０年３月期比３．０％減の２２億４８百万円で、営業利益が８８百万円の黒字（２０年３月期は２１百万円の赤字）、経常利益が９３百万円の黒字（同２５百万円の赤字）、親会社株主帰属当期純利益が４１百万円の黒字（同３億４２百万円の赤字）だった。配当は復配で１円（期末一括）とした。

　期前半は新型コロナウイルスの影響を受けたが、第３四半期以降に需要が回復基調となり、従来予想に対して売上高が４億１１百万円、営業利益が８８百万円、経常利益が９３百万円、当期純利益が４１百万円、それぞれ上振れて着地（５月１３日に上方修正）した。

　なお直動機器は０．３％増収（第３四半期以降は２７．０％増収）、精密部品加工は６．６％減収（同４８．１％増収）、ユニット製品は７．９％減収（同３．６％減収）だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高４億７３百万円で営業利益２０百万円の赤字、第２四半期は売上高４億２１百万円で営業利益６８百万円の赤字、第３四半期は売上高５億９７百万円で営業利益６４百万円の黒字、第４四半期は売上高７億５７百万円で営業利益１億１２百万円の黒字だった。

　２２年３月期の連結業績予想は、売上高が２１年３月期比３．１％増の２３億１９百万円、営業利益が１５．９％増の１億０２百万円、経常利益が６．２％増の９９百万円、親会社株主帰属当期純利益が６５．７％増の６９百万円としている。配当予想は２１年３月期と同額の１円（期末一括）である。

　新型コロナウイルスの影響による不透明感を考慮しながらも、需要が回復基調で増収増益予想としている。収益拡大を期待したい。

■株価は年初来高値更新の展開

　株価は急伸して年初来高値更新の展開だ。増収増益予想に加えて、ホンダのＦ１モナコＧＰ優勝も支援材料となったようだ。目先的にはやや過熱感だが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。５月２４日の終値は５５８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１円２７銭で算出）は約５０倍、今期予想配当利回り（会社予想の１円で算出）は約０．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４８７円６１銭で算出）は約１．１倍、時価総額は約３５億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）