パイプドビッツ＜３８３１＞（東１）は情報資産プラットフォーム事業やソリューション事業を展開している。株価は上げ一服の形だが、１６年２月期大幅増収増益予想を評価して２月の年初来高値２０９０円を目指す展開だろう。マイナンバー制度関連も評価材料だ。なお６月３０日に第１四半期（３月～５月）の業績発表を予定している。

　国内最大規模の情報資産プラットフォーム「スパイラル」を基盤として、情報資産プラットフォーム事業（データ管理などクラウドサービス提供）、広告事業（アフィリエイトＡＳＰ一括管理サービス「スパイラルアフィリエイト」など）、およびソリューション事業（ネット広告制作、アパレル・ファッションに特化したＥＣサイト構築・運営受託、子会社ペーパレススタジオジャパン（ＰＬＳＪ）のＢＩＭコンサルティング事業など）を展開している。

　情報資産プラットフォーム事業では「スパイラル」、アパレル特化型ＥＣプラットフォーム「スパイラルＥＣ」、会計クラウド「ネットｄｅ会計」「ネットｄｅ青色申告」、クラウド型グループウェア×ＣＭＳ×ＳＮＳ連携プラットフォーム「スパイラルプレース」などを主力としている。

　また薬剤・医療材料共同購入プラットフォーム「ＪｏｙＰｌａ」、美容関連のヘアカルテ共有サービス「美歴」、地域密着型ＳＮＳ「Ｉ　ＬＯＶＥ　下北沢」、政治・選挙プラットフォーム「政治山」、ＢＩＭ建築情報プラットフォーム「ＡｒｃｈｉＳｙｍｐｈｏｎｙ」などを展開し、１４年３月にはアズベイスを子会社化してコールセンタープラットフォームサービス「ＢｉｚＢａｓｅ」にも事業領域を広げている。

　１５年３月にはパイプドビッツ総合研究所を設立した。政府の政策に対して情報通信技術の活用や課題、先行事例などさまざまな調査研究や実証実験を行い、公表や提言などを通じて地域や社会の課題解決に貢献するとしている。そして５月２９日には１万人ニーズ調査第４弾「マイナンバー政策の分析レポート」、６月１１日には１万人ニーズ調査第５弾「省エネ・低炭素社会推進政策の分析レポート」を公開した。

　Ｍ＆Ａ・アライアンス戦略では、１５年２月に世界有数のソフトウェアベンダーである米スプリンクラー社の日本法人スプリンクラー・ジャパン社に出資（Ａ種優先株式）し、１５年３月には米スプリンクラー社に純投資目的で総額約４００万米ドル出資した。また１５年３月にはカレン（東京都）に出資して事業連携を強化した。

　１５年４月には子会社ＰＬＳＪとエヌ・シーエヌ（岐阜県）が住宅業界向けＢＩＭ事業を展開する合弁会社ＭＡＫＥ　ＨＯＵＳＥを設立、ソフトブレーン＜４７７９＞と業務提携した。１５年５月には自治体広報紙へのオープンデータ利活用モデル事業化を目的として新会社パブリカを設立した。

　なお１５年２月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（３月～５月）７億１４百万円、第２四半期（６月～８月）７億９８百万円、第３四半期（９月～１１月）８億００百万円、第４四半期（１２月～２月）８億６１百万円で、営業利益は第１四半期１億４０百万円、第２四半期１億６５百万円、第３四半期１億７１百万円、第４四半期１億４９百万円だった。

　契約数増加に伴って収益は拡大基調である。１５年２月期末の有効アカウント数（全事業合計）は１４年２月期末比６６１件増加の１万７５７件だった。また１５年２月期の配当性向は３４．１％、ＲＯＥは１４年２月期比２．２ポイント低下の１５．９％、自己資本比率は同０．２ポイント低下の７７．６％だった。

　今期（１６年２月期）の連結業績予想（３月３１日公表）は売上高が前期比２６．０％増の４０億円、営業利益が同３１．２％増の８億２０百万円、経常利益が同２９．２％増の８億２０百万円、純利益が同３１．６％増の４億９０百万円としている。１６期連続で営業最高益更新の見込みだ。配当予想は同２円増配の年間１８円（第２四半期末８円、期末１０円）としている。予想配当性向は３０．０％となる。

　主力の情報資産プラットフォーム事業の好調が牽引する。契約数増加に伴って契約売上高（月額課金）が順調に増加する見通しだ。名古屋営業所開設による中部圏の販売網拡大も寄与する。

　積極的な事業・育成・開発投資や人材採用を継続する。スプリンクラー・ジャパン社への出資を通じて、新規事業領域であるソーシャル分野（Ｓｐｒｉｎｋｌｒ事業）へも進出する方針だ。

　なお出資先で持分法適用会社の可能性があるスプリンクラー・ジャパン社とカレンの業績、および純投資目的の出資先である米スプリンクラー社の投資評価損益などについては、現段階では業績への影響は軽微のため業績予想に織り込んでいないとしている。

　１４年３月発表の「中期経営計画２０１７」では、１５年２月期から１７年２月期を「次世代ＩＴベンダーへと革新する３ヵ年」と位置付けて、目標数値に１７年２月期売上高９２億円、営業利益２８億円を掲げている。ストック型の収益構造であり、情報資産プラットフォーム事業が牽引して中期的にも収益拡大基調だろう。

　なお３月３１日に純粋持株会社への移行を発表した。１５年９月１日付（予定）で、株式移転によって純粋持株会社パイプドビッツＨＤを設立し、東証１部に上場する。経営効率の向上、組織再編の柔軟性・機動性確保、グループ全体の最適化とガバナンス機能の強化を目的として、中長期の持続的成長および企業価値向上を推進するとしている。

　株価の動きを見ると、５月１日に付けた直近安値１７０１円から切り返して５月２９日の１９３２円まで上伸した。その後は上げ一服の形だが５月安値水準まで下押すことなく、１８００円近辺から切り返す動きだ。

　６月１２日の終値１８１９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０円７６銭で算出）は３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は１．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２６円１０銭で算出）は５．６倍近辺である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を挟む展開だが、５２週移動平均線近辺から切り返して下値を確認した形だ。１６年２月期の大幅増収増益予想を評価して２月の年初来高値２０９０円を目指す展開だろう。マイナンバー制度関連も評価材料だ。