（決算速報）
　生化学工業＜４５４８＞（東１）は７月３０日の取引時間終了後に２２年３月期第１四半期連結業績を発表した。新型コロナ影響からの回復、Ｍ＆Ａ効果、受取ロイヤリティーの増加などで大幅増収増益だった。通期も大幅営業・経常増益予想としている。さらに上振れの可能性がありそうだ。収益拡大を期待したい。株価は５月の年初来高値圏から反落してモミ合う形だが、好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。

■２２年３月期１Ｑ大幅増収増益、通期も大幅営業・経常増益予想

　２２年３月期第１四半期連結業績は、売上高が前年同期比７１．６％増の１１７億８４百万円、営業利益が１１．２倍の４４億４６百万円、経常利益が７．６倍の４６億１３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が６．９倍の３６億５２百万円だった。

　新型コロナ影響からの回復、Ｍ＆Ａ効果、ロイヤリティー計上などで大幅増収増益だった。医薬品事業は９３．３％増収だった。新型コロナ影響からの回復などで国内医薬品が９．８％増収、海外医薬品が４０．６％増収となり、医薬品原体・医薬品受託製造がダルトン社の連結も寄与して１４４．０％増収と大幅伸長した。さらに受取ロイヤリティー（表示区分を従来の営業外収益から売上高に変更）３５億５０百万円を計上した。ＬＡＬ事業も１２．６％増収と伸長した。利益面は、研究開発費が増加したが、増収効果や売上構成変化による原価率低下で大幅増益だった。

　通期予想は据え置いて、売上高が２１年３月期比１６．１％増の３２２億円、営業利益が２．０倍の４５億５０百万円、経常利益が５３．７％増の４６億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が１４．４％減の３６億５０百万円としている。当期純利益は前期の法人税等調整額のマイナス計上の反動で減益予想としている。配当予想は６円増配の３０円（第２四半期末１５円、期末１５円）である。

　売上面は国内薬価引き下げが減収要因となるが、新型コロナ影響からの回復、新製品ジョイクルの発売、ダルトン社の連結による医薬品原体・医薬品受託製造の伸長、受取ロイヤリティーの増加などで２桁増収予想としている。利益面は研究開発費が増加（９．６％増の計画）するが、増収効果で大幅営業・経常増益予想としている。第１四半期の進捗率は売上高３６．６％、営業利益９７．７％と高水準であり、さらに上振れの可能性がありそうだ。収益拡大を期待したい。

■株価は戻り試す

　株価は５月の年初来高値圏から反落してモミ合う形だが下値を切り上げている。好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。７月３０日の終値は１０７１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６４円８３銭で算出）は約１７倍、時価総額は約６０８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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