ビューティガレージ＜３１８０＞（東マ）はプロ向け美容商材ネット通販の最大手である。ＩＴとリアルを融合連携させて、美容サロン向けにＢｔｏＢで美容商材物販事業や開業・経営ソリューション事業を展開している。株価は上場来高値圏１２００円～１４００円近辺で堅調に推移して、６月９日には上場来高値１４７０円まで上伸する場面があった。中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

　０３年４月設立で、１３年２月東証マザーズに新規上場した。プロ向け美容商材ネット通販の最大手である。美容業界に新しい価値を創造し、サロンビジネスの繁栄に貢献することをミッションとして、ＩＴ（ネットでの通販）とリアル（ショールームでの販売）を融合連携させたＢｔｏＢビジネスモデルである。

　理美容室、エステサロン、ネイルサロン、リラクゼーションサロンなど、全国の美容サロン向けに、業務用理美容・エステ機器（スタイリングチェア、シャンプーユニット、パーマ機器、エステスチーマーなど）や、業務用化粧品・消耗品（ヘアケア製品、エステティック化粧品、マッサージオイル、ネイル商材など）を販売するプロ向け美容商材の物販事業、サロンの店舗設計デザイン事業、美容サロン開業・経営に関するソリューション事業を展開している。

　販売チャネルは、登録会員数約２４万口座、取扱商材約６５万点で日本最大級のプロ向け美容商材ネット通販サイト「ＢＥＡＵＴＹ　ＧＡＲＡＧＥ　Ｏｎｋｉｎｅ　Ｓｈｏｐ」を主力として、カタログ通販、全国９拠点のショールームでの販売を展開している。ショールームは中古品の買い取り・メンテナンス拠点としても機能している。

　１５年４月期の物販事業の販路別売上構成比は、オンラインショップ経由が５８．２％、電話・ＦＡＸが２１．１％、ショールームへの来店が１８．３％だった。オンラインショップ経由が増加基調である。

　また商品別売上構成比はＰＢ機器５０．０％、ＰＢ化粧品１０．１％、ＮＢ機器１７．２％、ＮＢ化粧品１８．８％だった。ＳＰＡ（製造直販）方式で自主開発したオリジナルブランド（ＰＢ）が全体の６割超を占めている。

　１５年４月期末時点のオンラインショップ登録会員数は前期比３万３４１２口座増加の２３万９４７０口座で、このうち過去１年に購入履歴のあるアクティブユーザ数は同１万１４９５口座増加の７万７６２６口座、アクティブユーザ比率は同０．３ポイント上昇の３２．４％となった。

　ソリューション事業では合計１１の周辺ソリューションＷＥＢサイトを運営している。１５年３月にはサロンの開業・経営・教育に関する各分野のエキスパートによるセミナー情報サイト「ＢＧアカデミー」を開設した。

　グループ子会社は、店舗設計・施工事業のタフデザインプロダクト、美容師などの求人マッチングサイト運営のサロンキャリア、アイラッシュ（まつ毛エクステ）商材卸売および開業・経営支援事業のアイラッシュガレージの３社である。

　中間流通を省いたダイレクト販売と大量一括購入によって実現した国内最安値保証、自社開発の「ＷＥＢ＆リアル店舗連動型」基幹ＰＯＳシステム、自社物流センターを保有して業界をリードする利便性の高い配送サービス、中古・格安ＰＢ商品と開業支援ソリューションで新規開業者を集める仕組み、物販とソリューションのワンストップサービスでリピート利用に繋げる仕組みなども強みとしている。

■サロンコンシェルジュＮＯ．１企業を目指す

　中期経営計画では、高い収益性と継続的な成長を可能とするビジネスモデルを確立し、開業と繁盛を総合支援するサロンコンシェルジュＮＯ．１企業を目指している。そして目標数値に１７年４月期の売上高１００億円、経常利益７億円を掲げるとともに、一段の認知度・信用力向上に向けて早期の東証１部上場を実現する方針としている。

　成長に向けた重点戦略としては、美容業界のＢｔｏＢ電子商取引市場における圧倒的ＮＯ．１地位を確立するＩＴ戦略、ＳＰＡ方式活用によって売れる商品を開発するメーカー戦略、リピート商材拡充によりフロー＆ストック型収益構造に転換する専門商社戦略、開業支援・経営ソリューション充実によって総合受注を促進するワンストップソリューション戦略を掲げている。

　物販事業では、リピート商材である化粧品・消耗品の販売を拡大するとともに、機器分野ではＰＢ商品、化粧品分野ではＮＢ商品の品揃えを強化する。また物流コスト低減に向けて、１６年４月期中を目途として中国にハブ倉庫を新設する予定だ。中国から日本に輸送する商品を、保管料の安い中国のハブ倉庫に一旦集めて検品などを行う。そして保管料の削減、効率的な輸送、不良品の早期発見に繋げる。

　１５年６月にはプロ向け美容業界の商材仕入用として国内初となるスマホ用バーコード発注アプリ「ＢＧスマート発注」を導入した。商品に記載されたバーコードやＱＲコードをスマホで読み取るだけで、商品をカートに入れて発注できるバーコードリーダ機能などを搭載した。美容サロンにおける消耗品などの発注業務を簡素化して担当者の発注業務負担を軽減でき、当社への発注増加に繋げる。

　６月１８日にはクレジット決済のサポートサービス「サロン決済ナビ」をオープンした。美容業界最安値クラスの決済手数料で、国内主要クレジットカード会社に対応している。エステサロン専用クレジット決済なども用意して、各サロンに適した決済端末の導入をサポートするサービスだ。

　また６月２６日には、ソニー＜６７５８＞が１５年２月に発表した肌解析システム「ＢｅａｕｔｙＥｘｐｌｏｒｅｒ」の取り扱いを７月から開始すると発表した。エステ・美容サロン、化粧品メーカー、美容関連製品販売店向けに開発された業務用の肌解析システムである。手のひらサイズ肌測定機とクラウドのシステムをリーズナブルな料金設定で当社顧客サロンに提供する。１６年４月期業績に与える影響は軽微としているが、当社の品揃え強化や信用力向上に寄与する。

■１６年４月期も増収増益基調で増額含み

　６月９日に発表した前期（１５年４月期）の連結業績は、売上高が前々期比１２．７％増の７２億７５百万円、営業利益が同２４．１％増の３億７６百万円、経常利益が同３２．５％増の３億９１百万円、純利益が同４４．５％増の２億４９百万円だった。配当予想（１５年５月１日付株式５分割前）は前々期比６円増配の年間２４円（期末一括）で配当性向は１１．５％となる。

　セグメント別に見ると、物販事業の売上高が同１４．６％増の５６億３９百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同６．５％増の４億３７百万円、店舗設計事業の売上高が同７．６％増の１３億６６百万円、営業利益が同６３．８％増の８３百万円、周辺ソリューション事業の売上高が同１．４％増の２億６９百万円、営業利益が同２．６倍の３８百万円だった。各セグメントとも消費増税の反動影響などを吸収して順調に伸長した。

　なお美容サロンの新規開業が春先に集中する傾向があるため、特に美容機器の需要が高まり、当社の収益は第４四半期（２月～４月）の構成比が高いという季節要因もあるようだ。

　今期（１６年４月期）の連結業績予想（６月９日公表）は、売上高が前期比１６．７％増の８４億８８百万円、営業利益が同２４．３％増の４億６７百万円、経常利益が同１７．０％増の４億５８百万円、純利益が同２１．２％増の３億０１百万円としている。配当予想については現時点では未定としている。

　品揃え強化、サイトの利便性向上、さらに認知度・信用力向上なども寄与して登録会員口座数およびアクティブユーザ数が増加基調である。６月導入のスマホ用バーコード発注アプリ「ＢＧスマート発注」も寄与して、物販事業が好調に推移するだろう。大手サロンチェーンなどからの店舗設計の受注も増加しているもようであり、増収増益基調が予想される。また会社予想は保守的としているため増額含みだろう。

　東証１部を目指して立会外分売を実施、株価は上場来高値圏で堅調

　なお６月２４日～３０日に株式の立会外分売を予定している。分売予定株式数は２９万８５００株で、分売価格は分売実施日前日の終値もしくは最終気配値を基準として決定する。東証１部への市場変更における形式要件である株主数の充足を図るために行う。

　株価の動き（１５年５月１日付で株式５分割）を見ると、５００円～６００円近辺でのモミ合いから上放れて上場来高値圏１４００円台まで急伸した。４月以降は高値圏１２００円～１４００円近辺でのボックス展開だが、堅調に推移して６月９日には上場来高値１４７０円まで上伸する場面があった。中期成長力を評価する動きだろう。

　６月２６日の終値１２７２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５０円５４銭で算出）は２５倍近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２５３円９３銭で算出）は５．０倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形であり、急伸後の日柄調整が一巡してボックスレンジ上放れのタイミングが接近しているようだ。中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。