ネオジャパン＜３９２１＞（東１）は自社開発グループウェアのクラウドサービスを主力としている。２２年１月期は販管費増加などで小幅増益にとどまる予想としているが保守的だろう。第２四半期累計はクラウドサービスが好調に推移して大幅増益だった。通期予想は上振れが濃厚だろう。ＤＸ化の流れも背景として収益拡大基調を期待したい。株価は８月の年初来安値圏から反発して基調転換した形だ。成長力を評価して戻りを試す展開を期待したい。

■自社開発グループウェアのクラウドサービスが主力

　ビジネス・ＩＴコミュニケーションツール開発企業である。自社開発グループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯのクラウドサービス（月額課金収入）を主力として、大企業向け中心のプロダクト（パッケージソフト販売のライセンス収入およびサポートサービス収入）も展開している。１９年８月にはシステム開発のＰｒｏ－Ｓｐｉｒｅを子会社化した。

　海外展開は１９年６月米国子会社ＤＥＬＣＵＩを設立、１９年１２月マレーシアに合弁会社ＮＥＯＲＥＫＡ　ＡＳＩＡを設立、２１年２月タイに子会社Ｎｅｏ　Ｔｈａｉ　Ａｓｉａを設立した。当面は投資が先行する見込みだが、ＡＳＥＡＮ全域においてグループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯブランドの確立を目指す。

　２１年１月期（連結調整前）の売上構成比は、グループウェアのソフトウェア事業が６５％（クラウドサービスが３９％、プロダクトが２４％、技術開発が１％）、子会社Ｐｒｏ－Ｓｐｉｒｅのシステム開発サービス事業が３５％、海外事業が０％、営業利益構成比はソフトウェア事業が８４％、システム開発サービス事業が１８％、海外事業が▲１％だった。

　２１年３月には、経済産業省と日本健康会議が進める健康経営優良法人認定制度で「健康経営優良法人２０２１（大規模法人部門）」に２年連続で選定された。また、横浜商工会議所が開設したデジタル化相談窓口に協力会社として参加した。デジタル化支援コンソーシアム協力事業者として、中小企業のＤＸ推進をサポートする。

■グループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯは使いやすさが強み

　グループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯは、ローカライゼーション（日本語、日本の商習慣やビジネス習慣など）に対応した２７の基本機能を備え、多機能・使いやすさ・高品質・低価格を強みとしている。２１年９月には新バージョン６．１をリリースした。ペーパーレス会議を実現する新機能ＳｍａｒｔＶｉｅｗｅｒを標準搭載した。

　業種・業態・規模を問わず幅広く企業・官公庁・自治体に採用され、１０００以上の自治体・政府機関・都道府県庁の３分の１以上に導入されている。また２１年７月には、カー用品専門店チェーンのイエローハット＜９８８２＞に、グループが運営する全国７４０店舗の従業員・スタッフをつなぐ情報共有基盤として、グループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯ大規模パッケージ版（３０００ライセンス）が採用された。

　グループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯのユーザー数（累計販売ライセンス数とクラウド利用ユーザー数の合計）は２１年７月末時点で２１年１月末比１１５千人増加の４３４１千人、このうちクラウド版ユーザー数は４３千人増加の４２６千人となった。中長期的には累計ユーザー数１０００万ユーザーを目指すとしている。

　なお日経ＢＰガバメントテクノロジー誌２０２０年秋号において、日経ＢＰガバメントテクノロジー自治体ＩＴシステム満足度調査２０２０－２０２１グループウェア／ビジネスチャット部門で３年連続１位を獲得した。２１年１月には日本テレワーク協会の第２１回テレワーク推進賞（テレワーク促進部門）において奨励賞を受賞した。

■製品ラインアップ拡充で市場シェア拡大を推進

　中期成長戦略として、グループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯを核とするエンタープライズ向け製品の市場シェア拡大、シナジーが見込めるアライアンスへの戦略投資、マレーシアの合弁会社を拠点とするクラウドサービスの東南アジア市場開拓などを推進している。

　製品ラインアップの拡充では、カスタムメイド型業務アプリ作成ツールＡｐｐＳｕｉｔｅ、新しいコミュニケーションツールとしてのビジネスチャットＣｈａｔＬｕｃｋを提供し、グループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯとの連携も強化している。ＡｐｐＳｕｉｔｅのユーザー数は２１年７月末時点で２１年１月末比２６千人増加の１３４千人、ＣｈａｔＬｕｃｋのユーザー数は４１千人増加の１７３千人となった。

　なおＩＴｒｅｖｉｅｗ　Ｇｒｉｄ　Ａｗａｅｄ　２０２１　Ｓｕｍｍｅｒで、ｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯがグループウェア部門とワークフロー部門の２部門で１０期連続アワードを受賞、ＣｈａｔＬｕｃｋが４期連続アワードを受賞している。また９月２８日には、２１年上半期で最もユーザーに評価されたサービスを表彰するＢＯＸＩＬ　ＳａａＳ　ＡＷＡＲＤ　２０２１　Ａｕｔｕｍｎでｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯおよびＣｈａｔＬｕｃｋがコラボレーション部門を受賞したと発表している。

　２１年６月には、アイネット＜９６００＞が提供する教育現場でのＤＸ推進のための学校保護者間あんしん連絡サービスＣｈａｔＬｕｃｋ　ＳＣを開発提供した。ビジネスチャットＣｈａｔＬｕｃｋをベースとして開発した。２社の共同事業として全国の国公立小中学校に販売する。

　２１年８月にはＤＸ推進のスピードアップや製品開発のプロセス強化などを目的としてプロセス改革部を新設した。２１年４月に新設したカスタマーサクセス部と連携してユーザーの長期的な成功にコミットする。

■２２年１月期小幅増益予想だが２Ｑ累計大幅増益で通期上振れ濃厚

　２２年１月期の連結業績予想は、売上高が２１年１月期比７．４％増の５７億１７百万円、営業利益が３．０％増の９億４８百万円、経常利益が３．３％増の９億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益が０．３％増の６億７９百万円としている。配当予想は１円増配の１２円（期末一括）である。

　第２四半期累計は売上高が前年同期比８．４％増の２８億４２百万円、営業利益が１２．６％増の６億４１百万円、経常利益が２３．５％増の７億２３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２４．１％増の４億１７百万円だった。増収効果で販管費増加などを吸収して大幅増益だった。なお営業外収益に保険解約返戻金６０百万円を計上した。

　主力のソフトウェア事業は、売上高が９．４％増の１８億６０百万円、営業利益が３０．０％増の６億１４百万円だった。クラウドサービスが１４．４％増収（うち主力のグループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯクラウドが１９．２％増収）と好調に推移して牽引した。プロダクトは２．５％増収だった。クラウドサービスへの移行で縮小傾向を見込んでいるが、想定よりも堅調に推移した。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高１３億６２百万円で営業利益２億７５百万円、第２四半期は売上高１４億８０百万円で営業利益３億６６百万円だった。

　通期予想は据え置いている。売上面は、主力のクラウドサービス（１５％程度の増収計画）が引き続き好調に推移するが、クラウドサービスへの移行でスモールライセンスの減少を見込んでいる。利益面は人件費や研究開発費の増加に加えて、海外事業展開本格化に伴う販管費の増加を見込んでいるため、小幅増益にとどまる予想としている。

　ただし第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．７％、営業利益が６７．６％、経常利益が７３．８％、当期純利益が７２．６％と高水準だった。通期予想は上振れが濃厚だろう。ＤＸ化の流れも背景として収益拡大基調を期待したい。

■株主優待は１月末と７月末の年２回

　株主優待は年２回、１月末と７月末の株主を対象として、保有株式数に応じてＱＵＯカードを贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。

■株価は戻り試す

　２２年４月移行予定の新市場区分については、上場維持基準への適合状況に関する一次判定結果でプライム市場適合を確認している。そして９月１４日開催の取締役会でプライム市場選択を決議した。今後、東京証券取引所が定めるスケジュールに基づいて、新市場区分選択申請に係る所定の手続を進める。

　株価は８月の年初来安値圏から反発して基調転換した形だ。週足チャートで見ると抵抗線となっていた２６週移動平均線を突破した。成長力を評価して戻りを試す展開を期待したい。９月２９日の終値は１６９５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４５円６２銭で算出）は約３７倍、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約０．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２９６円８３銭で算出）は約５．７倍、時価総額は約２５２億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）