（決算速報）
　加賀電子＜８１５４＞（東１）は１１月４日の取引時間終了後に２２年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。電子部品需要が回復して計画を上回る大幅営業・経常増益だった。そして通期利益・配当予想を上方修正した。さらに再上振れの可能性もありそうだ。収益拡大基調を期待したい。なお加賀ＥＦＩ（旧富士通エレクトロニクス）の完全子会社化（２２年１月予定）に関して、残り１５％分の株式取得方法を株式交換に変更する。株価は年初来高値を更新して１７年１０月の高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２２年３月期２Ｑ累計大幅営業・経常増益で通期利益・配当予想を上方修正

　２２年３月期第２四半期累計連結業績（収益認識基準適用）は、売上高が前年同期比１８．１％増の２２３０億０９百万円、営業利益が８７．２％増の８３億円、経常利益が９４．８％増の８４億５２百万円だった。親会社株主帰属四半期純利益は前期計上の負ののれん発生益が剥落して４７．８％減の５６億２４百万円だった。なお収益認識基準適用の影響で売上高が２３億５８百万円減少したが、利益への影響は軽微である。

　電子部品事業は売上高が２３．９％増の１９４４億０６百万円で、営業利益（調整前）が１３１．１％増の７１億２３百万円だった。半導体や電子部品の需給逼迫が続く中、独立系商社としての強みを活かし、広範な業界からの旺盛な需要に対応した。ＥＭＳビジネスも車載関連や産業機械関連などが好調だった。Ｍ＆Ａで子会社化した加賀ＥＦＩとエクセルも大幅営業黒字に転換した。

　情報機器事業は、パソコン販売におけるリモートワーク需要の一巡、電子部品不足による製品供給難、設備設置ビジネスにおける工程延伸などで、売上高が１９．３％減の１８７億１３百万円、営業利益が２１．６％減の９億１０百万円だった。ソフトウェア事業は売上高が２．９％減の１２億３７百万円で、営業利益が１億０９百万円の赤字（前年同期は８６百万円の黒字）だった。開発費が増加した。その他事業は売上高が１５．３％増の８６億５１百万円で、営業利益が３億２０百万円（同３６百万円）だった。パソコンリサイクルビジネスが好調だった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１０５９億４９百万円で営業利益が４４億５２百万円、第２四半期は売上高が１１７０億６０百万円で営業利益が３８億４８百万円だった。

　通期は利益予想を上方修正し、売上高が２１年３月期比１１．３％増の４７００億円、営業利益が３０．８％増の１５０億円、経常利益が２９．０％増の１４５億円、親会社株主帰属当期純利益が２１．１％減の９０億円とした。従来予想に対して営業利益を２０億円、経常利益を２５億円、親会社株主帰属当期純利益を１０億円、それぞれ上方修正した。配当予想は第２四半期末５円、期末５円、合計１０円上方修正して、２１年３月期比では１０円増配の９０円（第２四半期末４５円、期末４５円）とした。

　電子部品やＥＭＳの需要が回復基調であり、売上総利益率の改善や経費の縮減・抑制も寄与して、従来予想に対して営業・経常増益幅が拡大する見込みだ。親会社株主帰属当期純利益は前期計上の負ののれん発生益が剥落して減益だが、従来予想に対して減益幅が縮小する。

　修正後の通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．４％、営業利益が５５．３％、経常利益が５８．３％、親会社株主帰属当期純利益が６２．５％と順調である。第３四半期以降に、電子部品需給逼迫による機会損失リスクや、物流費高騰の影響などを見込んでいるが、さらに再上振れの可能性もありそうだ。収益拡大基調を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は年初来高値を更新して１７年１０月の高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。１１月４日の終値は３３８５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３３６円８４銭で算出）は約１０倍、時価総額は約９７２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）