（決算速報）
　綿半ホールディングス＜３１９９＞（東１、新市場区分プライム）は、１月２７日の取引時間終了後に２２年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。小売業における巣ごもり特需の反動減などで減益だった。ただし通期の増益・７期連続最高益更新予想を据え置いた。通期ベースで収益拡大を期待したい。株価は小幅レンジでのモミ合い展開が続いている。目先的には第３四半期累計の減益が嫌気される可能性もあるが下値限定的だろう。

■２２年３月期３Ｑ累計は減益、通期増益予想据え置き

　２２年３月期第３四半期累計連結業績は、売上高が前年同期比４．４％減の８４９億４３百万円、営業利益が５０．７％減の１６億５９百万円、経常利益が４１．１％減の２１億１９百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２４．６％減の１６億１１百万円だった。小売業における巣ごもり特需の反動減などで減益だった。営業外収益では出資金運用益１億４０百万円、特別利益では負ののれん発生益１億９７百万円を計上した。

　小売事業は売上高が３．１％減の５８２億２６百万円で営業利益が３３．７％減の１５億０３百万円だった。店舗改装効果による売上増で減収は小幅にとどまったが、前年のコロナ禍に伴う巣ごもり特需の反動減による衛生用品や利益率の高いＤＩＹ商品の売上減、店舗改装費用などで減益だった。

　建設事業は売上高が５．８％減の２２２億６７百万円で営業利益が６７．６％減の３億４７百万円だった。コロナ禍による前期の受注減少、資材価格高騰、納期長期化などが影響した。ただし第３四半期（１０月～１２月）は前年同期比２４．８％増収と回復している。

　貿易事業は売上高が１３．０％減の４２億３７百万円で営業利益が３９．９％減の５億５１百万円だった。前年のコロナ禍に伴う医薬品安定供給確保のための在庫積み増し特需の反動減、原料価格・輸送価格上昇、為替影響などで減収減益だった。

　なお全体業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が２６０億２３百万円で営業利益が３億３６百万円、第２四半期は売上高が２７８億１１百万円で営業利益が４億１６百万円、第３四半期は売上高が３１１億０９百万円で営業利益が９億０７百万円だった。

　通期予想は据え置いて売上高が２１年３月期比４．５％増の１２００億円、営業利益が２．７％増の３３億７１百万円、経常利益が０．６％増の３５億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が９．４％増の２１億円としている。７期連続最高益更新予想である。配当予想は１円増配の２１円（期末一括）としている。

　第３四半期累計は巣ごもり特需の反動減などの影響を受け、通期予想に対する利益進捗率も低水準（営業利益４９％、経常利益６０％、純利益７７％）だが、小売事業では生鮮食品を導入してスーパーセンター化した店舗や、医薬品を導入した改装店舗が好調に推移している。建設事業では受注環境が改善し、木造住宅分野が伸長している。貿易事業ではコロナワクチン副反応対策で解熱鎮痛用途の需要が増加している。第４四半期に挽回して通期ベースで収益拡大を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は小幅レンジでのモミ合い展開が続いている。目先的には第３四半期累計の減益が嫌気される可能性もあるが下値限定的だろう。１月２７日の終値は１２２５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０５円９８銭で算出）は約１２倍、時価総額は約２４３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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