（決算速報）
　ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤ＜２３５２、旧エイジアが２１年７月１日付で社名変更＞（東１、新市場区分プライム）は、１月３１日の取引時間終了後に２２年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。ＥＢＩＴＤＡ・営業・経常増益だったが、通期予想を下方修正した。売上高が従来予想を下回るため、各利益は従来の大幅増益予想から一転してＥＢＩＴＤＡが横ばい、営業利益以下が減益予想とした。２３年３月期の収益拡大を期待したい。株価は地合い悪化も影響して昨年来安値圏だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、下値限定的だろう。

■２２年３月期通期予想を下方修正

　２２年３月期第３四半期累計連結業績は売上高が前年同期比２８．６％増の２１億０８百万円、ＥＢＩＴＤＡが２９．６％増の４億６６百万円、営業利益が１４．９％増の３億０１百万円、経常利益が９．２％増の２億９９百万円、親会社株主帰属四半期純利益が０．４％減の１億６７百万円だった。なお収益認識基準適用の影響額として、売上高が７６百万円増加、売上原価が１７百万円増加、営業利益、経常利益、税金等調整前四半期純利益がそれぞれ５９百万円増加している。

　全体として計画を下回ったが、前年同期比ではクラウドサービスＷＥＢＣＡＳ　ＳａａＳスタンダード版の伸長や、コネクティの連結（２１年３月期第３四半期から連結）などで増収、ＥＢＩＴＤＡ・営業・経常増益だった。人件費の増加、のれん償却費の増加、カスタマーサクセス関連費用やＩＦＲＳ準備費用の増加などを増収効果で吸収した。ＥＢＩＴＤＡマージンは２２．１％で０．１ポイント上昇した。親会社株主帰属四半期純利益は実効税率が上昇して法人税等が増加したため微減益だった。

　主力のエンタープライズ・ソフトウェア事業（旧アプリケーション事業）の売上高は１７．１％増の１４億２８百万円だった。オンプレミスの売上高は１２．３％減少して２億４９百万円だったが、既存のＣＲＭの伸長（１３．８％増の１０億０７百万円）に、コネクティのＣＭＳ（３．５倍の１億６９百万円、前年は第３四半期のみ計上）も寄与して、クラウドサービスの売上高が２５．９％増の１１億７６百万円と大幅伸長した。売上総利益率は５．５ポイント上昇して６８．６％となった。

　デジタル・マーケティング運用支援事業（旧コンサルティング事業）の売上高は、２．１倍の５億８６百万円だった。既存のＣＲＭの伸長（６．０％増の１億８４百万円）に、コネクティのＣＭＳ（３．７倍の４億０１百万円、前年は第３四半期のみ計上）も寄与した。売上総利益率は２．１ポイント低下して２３．９％となった。ＥＣ事業（子会社ままちゅ）の売上高は２９．２％減の９３百万円だった。コロナ禍の長期化でターゲット層の「お出掛け需要」が減少した。売上総利益率は１．１ポイント上昇して４１．２％となった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高６億７７百万円、ＥＢＩＴＤＡ１億４７百万円、営業利益１億円、第２四半期は売上高７億１１百万円、ＥＢＩＴＤＡ１億７０百万円、営業利益１億１６百万円、第３四半期は売上高７億２０百万円、ＥＢＩＴＤＡ１億４９百万円、営業利益８５百万円だった。

　通期連結業期予想は下方修正して、売上高が２１年３月期比２０．５％増の２８億４０百万円、ＥＢＩＴＤＡが０．８％増の５億７０百万円、営業利益が１０．１％減の３億７０百万円、経常利益が１３．０％減の３億７０百万円、親会社株主帰属当期純利益が１６．９％減の１億８５百万円とした。配当予想は据え置いて２１年３月期比５円増配の３０円（期末一括）としている。

　前期比では大幅増収だが、エンタープライズ・ソフトウェア事業のＣＲＭ、デジタル・マーケティング運用支援事業のＣＭＳ、およびＥＣ事業の売上高が従来予想を下回る見込みだ。またコスト面で、グループ子会社での外注費や派遣社員の人件費が急増していることも考慮して、各利益は従来の大幅増益予想から一転してＥＢＩＴＤＡを横ばい、営業利益以下を減益予想とした。なお特別損失にコネクティの移転に伴って固定資産除却損を計上する。

　修正後の売上高の計画は、エンタープライズ・ソフトウェア事業が１２．４％増の１８億８９百万円（内訳はクラウドサービスが１９．６％増の１５億８１百万円、オンプレミスが１４．３％減の３億０８百万円）、デジタル・マーケティング運用支援事業が６３．４％増の８億２２百万円、ＥＣ事業が２４．４％減の１億２５百万円とした。

　２２年３月期は下方修正して営業利益以下が減益予想となったが、第４四半期以降に営業およびカスタマーサクセス人員の採用・育成を強化する方針だ。営業活動強化で２３年３月期の収益拡大を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は地合い悪化も影響して昨年来安値圏だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、下値限定的だろう。１月３１日の終値は１３９２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４７円０３銭で算出）は約３０倍、時価総額は約５７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）