ヒーハイスト＜６４３３＞（ＪＱ、新市場区分スタンダード）は直動機器を主力として、精密部品加工やユニット製品も展開している。小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。２２年３月期は需要回復基調で大幅増収増益予想としている。第３四半期累計は大幅増収・黒字転換と順調だった。通期予想を据え置いたが、半導体関連を中心とする需要拡大で再上振れ余地がありそうだ。通期ベースでも収益拡大を期待したい。株価は地合い悪化の影響で昨年来安値を更新する軟調展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■小径リニアボールブッシュの世界トップメーカー

　２０年７月１日付で商号をヒーハイスト精工からヒーハイストに変更した。独自の球面加工技術や鏡面加工技術をコア技術として、直動機器（リニアボールブッシュや球面軸受けなど）、精密部品加工（レース用部品や試作部品の受託加工など）、ユニット製品（液晶製造装置向けなど）を展開している。

　小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。リニアボールブッシュは機械装置の稼働部に用いられる部品で、金属と金属の接触面を鋼球が転がりながら移動することで摩擦による影響を低減し、機械装置の寿命を延ばす役割を担っている。

　２１年３月期の製品別売上構成比は直動機器５５％、精密部品加工３３％、ユニット製品１１％だった。主要販売先はＴＨＫ＜６４８１＞および本田技研工業＜７２６７＞である。収益面では産業機械・電子部品・自動車関連の設備投資動向の影響を受けやすく、設備投資関連のため四半期業績が変動しやすい特性もある。

■生産能力向上と採算性向上を推進

　収益力向上および経営基盤強化に向けた重点方針として、生産能力向上とコストダウンによる採算性向上、ＱＣＤの徹底追求による顧客対応力の強化、顧客ニーズに適合した応用製品の開発と販売、主力製品リニアボールブッシュの競争力強化による拡販、提案型技術営業による新規顧客開拓、海外販売網の構築・強化、従業員の上昇志向と能力の向上を推進している。

　２１年１０月にはＥＳＧ経営の一環として、秋田県の大学生有志（国際教養大学、秋田大学、秋田県立大学の３大学）が進めている花火打ち上げプロジェクト「輝け！僕らの秋田ゆめ花火プロジェクト」に協賛した。２１年１１月には、川越市と川越商工会議所が認定・表彰する「川越ものづくりブランドＫＯＥＤＯ　Ｅ―ＰＲＯ」において、クサビ式減速機構を搭載した超精密１軸ステージおよび超精密ＸＹθステージが令和３年度大賞を受賞した。

■２２年３月期３Ｑ累計大幅増収・黒字転換、通期大幅増益予想

　２２年３月期の連結業績予想（収益認識会計基準適用だが損益への影響なし、２１年８月１０日に上方修正）は、売上高が２１年３月期比１６．６％増の２６億２２百万円、営業利益が２．８倍の２億４６百万円、経常利益が２．６倍の２億４５百万円、親会社株主帰属当期純利益が４．４倍の１億８３百万円としている。配当予想は２１年３月期と同額の１円（期末一括）としている。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比３７．７％増の２０億５４百万円で、営業利益が２億１８百万円の黒字（前年同期は２４百万円の赤字）、経常利益が２億２６百万円の黒字（同２０百万円の赤字）、親会社株主帰属四半期純利益が１億５６百万円の黒字（同１５百万円の赤字）だった。

　全体として需要が回復基調となり、大幅増収で各利益は黒字転換した。部門別売上高は、直動機器が半導体関連を中心とする需要増加で６９．７％増の１３億８４百万円、精密部品加工がレース用部品を中心に増加して２４．２％増の５億８２百万円だった。ユニット製品は設備投資需要低迷で５７．８％減の８７百万円だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７億０９百万円で営業利益が１億１３百万円、第２四半期は売上高が６億９０百万円で営業利益が６６百万円、第３四半期は売上高が６億５５百万円で営業利益が３９百万円だった。

　不透明感を考慮して通期予想を据え置いているが、第３四半期累計の進捗率は売上高が７８．３％、営業利益が８８．６％、経常利益が９２．２％、親会社株主帰属当期純利益が８５．２％と順調だった。半導体関連を中心とする需要拡大で再上振れ余地がありそうだ。通期ベースでも収益拡大を期待したい。

■株価は反発の動き

　株価は地合い悪化の影響で昨年来安値を更新する軟調展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。２月２５日の終値は２５７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２９円８３銭で算出）は約９倍、今期予想配当利回り（会社予想の１円で算出）は約０．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４８７円６１銭で算出）は約０．５倍、時価総額は約１６億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）