キーコーヒー＜２５９４＞（東１）はレギュラーコーヒー大手で、グループ連携も強化して新たな事業領域開拓戦略を積極推進している。株価は９９年９月の上場来高値２１００円に接近した。１６年３月期大幅増益予想を評価して上値追いの展開だろう。

■コーヒー関連事業を主力として新たな事業領域開拓を積極推進

　コーヒー関連事業（業務用・家庭用レギュラーコーヒーの製造・販売）を主力として、飲食事業（イタリアントマト、アマンド）も展開している。ブランド力強化、収益力強化、グループ連携強化を柱として、新商品の開発・投入、新たな事業領域の開拓を積極推進している。

　なおイタリアントマトは、１５年３月期の新規出店が１７店舗、閉店が２７店舗で、１５年３月期末店舗数は直営６４店舗、ＦＣ２２８店舗の合計２９２店舗となった。海外はＡＳＥＡＮ地域へ積極展開している。効率的な生産・供給体制を構築するため、首都圏の３工場を集約した東京工場グランデを１４年１１月に竣工した。

　Ｍ＆Ａを活用して積極的な業容拡大戦略を推進している。１３年１月銀座ルノアール＜９８５３＞を持分法適用会社化、１４年２月ネット通販事業拡大に向けてコーヒー豆焙煎加工販売のｈｏｎｕ加藤珈琲店を子会社化した。１４年９月には世界有数のコーヒーメーカーであるｉｌｌｙｃａｆｆｅ　Ｓ．ｐ．Ａ（イタリア）と、ｉｌｌｙブランドのレギュラーコーヒー製品全般について日本国内での独占販売契約を締結した。

　なお通販事業を展開するｈｏｎｕ加藤珈琲店は「楽天市場ショップ・オブ・ザ・イヤー」を１２年連続で受賞し、国内最大級のインターネットショッピングモール「Ｙａｈｏｏ！ショッピング」においても「２０１４年年間ベストストア賞」を受賞した。

　１５年４月にはスマートフォン向けアプリ「キーコーヒー　ファンクラブ」を公開した。直営ショップ、ＫＥＹＣＯＦＦＥＥ通販倶楽部、アマンド、ミヤマ珈琲など、各ブランドからのお得な情報、アプリ会員限定クーポン、おいしいコーヒーの入れ方など利用目的に応じて便利に使えるアプリだ。

　また７月１日には、パッケージ・カフェの書店併設型店となるＢｏｏｋ＆Ｃａｆｅ「Ａｗａｓｅ　ＫＥＹＳ　ＣＡＦＥ」をＴＳＵＴＡＹＡ泡瀬店（沖縄県沖縄市）にオープンした。

■１６年３月期は大幅増益予想

　なお１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）１３８億７８百万円、第２四半期（７月～９月）１３６億７７百万円、第３四半期（１０月～１２月）１５２億５５百万円、第４四半期（１月～３月）１３５億１３百万円、営業利益は第１四半期４億８１百万円、第２四半期２億６９百万円、第３四半期５億３４百万円、第４四半期４億３９百万円の赤字だった。

　また１５年３月期の配当性向は４４．９％だった。ＲＯＥは１４年３月期比０．７ポイント低下して２．３％、自己資本比率は同１．２ポイント低下して７２．３％となった。

　今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１３日公表）は、売上高が前期比６．５％増の６００億円、営業利益が同６０．８％増の１３億６０百万円、経常利益が同２９．６％増の１８億円、純利益が同３９．７％増の１１億３０百万円としている。配当予想は前期と同額の年間１６円（第２四半期末８円、期末８円）で予想配当性向は３２．１％となる。

　天候やコーヒー生豆相場の動向で収益が変動しやすいが、企画提案型営業の強化、生活者に対するブランド訴求、積極的な新商品の開発・市場投入、高付加価値商品の拡販、業務用・家庭用・原料用における価格改定浸透、ＣＶＳ向けカウンターコーヒーの進捗、最適製造体制の確立、生産効率化、コスト低減などで増収、大幅増益予想だ。

■株価は９９年９月の上場来高値に接近

　株主優待制度については毎年３月末日および９月末日現在の１００株以上所有株主に対して自社製品詰め合わせを贈呈している。１００株以上～３００株未満所有株主に対しては１０００円相当、３００株以上～１０００株未満所有株主に対しては３０００円相当、１０００株以上所有株主に対しては５０００円相当を贈呈する。

　株価の動きを見ると高値圏で堅調に推移し、６月２２日には２０９３円まで上伸して９９年９月の上場来高値２１００円に接近した。その後は全般地合い悪化が影響して７月９日に１９５３円まで調整する場面があったが、素早く切り返して２０００円台を回復している。

　７月１４日の終値２０６４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４９円８２銭で算出）は４１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５９４円３２銭で算出）は１．３倍近辺である。

　日足チャートで見ると地合い悪化で一旦割り込んだ２５日移動平均線を素早く回復した。また週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺で下ヒゲをつけて切り返した。サポートラインを確認して強基調の形だ。９９年７月の上場来高値２１００円は射程圏であり、１６年３月期の大幅増益予想を評価して上値追いの展開だろう。