（決算速報）
　トーセ＜４７２８＞（東証スタンダード）は４月１３日の取引時間終了後に２２年８月期第２四半期累計連結業績を発表した。顧客都合による開発中止案件の発生や、不具合改修による開発コスト増加などで期初計画を下回ったものの、全体としては家庭用ゲームソフト開発需要が高水準に推移して大幅増収となり、各利益は黒字転換した。そして通期の大幅増益予想を据え置いた。下期は利益率改善や、当初想定していなかった開発案件も見込まれるとしている。収益拡大基調だろう。株価は下値固め完了して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。

■２２年８月期２Ｑ累計大幅増収・黒字転換、通期大幅増益予想据え置き

　２２年８月期第２四半期累計の連結業績（収益認識会計基準適用だが損益への影響なし）は、売上高が前年同期比４３．５％増の２６億３８百万円で、営業利益が１億４４百万円の黒字（前年同期は８５百万円の赤字）、経常利益が１億３２百万円の黒字（同８３百万円の赤字）、そして親会社株主帰属四半期純利益が６６百万円の黒字（同１億０３百万円の赤字）だった。

　期初計画に対して、売上高は７９百万円、営業利益は１億０７百万円、経常利益は１億２５百万円、親会社株主帰属四半期純利益は７９百万円、それぞれ下回った。顧客都合による開発中止案件（スマートフォン向けゲーム案件）の発生に加えて、開発コストの増加（前期に不具合改修によるコスト超過があったスマートフォン向けゲーム案件において今期も改修コストが想定以上に発生）などで期初計画を下回った。しかし全体としては家庭用ゲームソフト開発需要が高水準に推移して大幅増収となり、各利益は黒字転換した。

　デジタルエンタテインメント事業は売上高が５２．７％増の２４億５３百万円で、営業利益が１億０２百万円の黒字（同８６百万円の赤字）だった。売上高の内訳はゲームソフト関連が家庭用ゲームソフトの複数の大型案件の進行などで３．６倍の１４億９９百万円、モバイルコンテンツ関連が運営売上の減少などで１６．１％減の９億４１百万円、パチンコ・パチスロ関連がゲームソフト関連への開発人員シフトなども影響して８３．０％減の１２百万円だった。

　その他事業は売上高が２０．１％減の１億８４百万円で営業利益が４２百万円（同１百万円）だった。ＳＩ事業が自社の業務システム開発にシフトしているため減収だが、家庭用カラオケ楽曲配信事業のロイヤリティ売上は高水準に推移した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１３億７０百万円で営業利益が１億２０百万円、第２四半期は売上高が１２億６８百万円で営業利益が２４百万円だった。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２１年８月期比４．７％増の６２億４２百万円、営業利益が８０．３％増の４億８０百万円、経常利益が７１．７％増の４億８８百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が９３．０％増の２億８６百万円としている。配当予想は２１年８月期と同額の２５円（第２四半期末１２円５０銭、期末１２円５０銭）としている。

　セグメント別の売上高は、デジタルエンタテインメント事業が７．２％増の５８億７０百万円（売上構成比はゲームソフト関連が７０．０％、モバイルコンテンツ関連が２９．７％、パチンコ・パチスロ関連が０．２％）で、その他事業が２２．６％減の３億７２百万円の計画としている。

　第２四半期累計の進捗率は売上高が４２．３％、営業利益が３０．０％、経常利益が２７．０％、親会社株主帰属当期純利益が２３．１％と低水準だが、不具合改修コストが想定以上に発生した案件については改修作業が収束しており、下期以降は利益率改善を見込んでいる。さらに当初想定していなかった開発案件も見込まれるとしている。収益拡大基調だろう。

■株価は下値固め完了

　株価は下値固め完了して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。４月１３日の終値は７４７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３７円７４銭で算出）は約２０倍、時価総額は約５８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）