アスカネット＜２４３８＞（東証グロース）は遺影写真加工と写真集制作を主力として、空中結像ＡＳＫＡ３Ｄプレートもセブンーイレブン店舗の非接触・空中ディスプレイＰＯＳレジ「デジＰＯＳ」実証実験など量産化に向けた動きが加速している。２２年４月期はコロナ禍の影響が緩和されて大幅増益予想としている。さらに中期的にはＡＳＫＡ３Ｄプレートの量産化も寄与して収益拡大基調だろう。株価は急騰した３月の年初来高値圏から反落したが、利益確定売りが一巡して反発の動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。

■写真加工関連を主力として、空中結像ＡＩも推進

　遺影写真加工と写真集制作を主力として、非接触ニーズでも注目される空中結像ＡＳＫＡ３Ｄプレートの量産化・拡販を推進している。

　セグメント区分（２２年３月期から名称変更）は、葬儀社・写真館向け遺影写真加工のフューネラル事業（従来のメモリアルデザインサービス事業）、写真館・コンシューマー向けオリジナル写真集制作のフォトブック事業（同パーソナルパブリッシングサービス事業）、空中結像ＡＳＫＡ３Ｄプレートの空中ディスプレイ事業（同エアリアルイメージング事業）としている。

　２１年４月期のセグメント別構成比は、売上高がフューネラル事業４３．２％、フォトブック事業５４．７％、空中ディスプレイ事業２．１％、営業利益（調整前）がフューネラル事業７５．７％、フォトブック事業５７．８％、空中ディスプレイ事業▲３３．４％だった。

　フューネラル事業は葬儀関連、フォトブック事業はウエディング・卒業・入学イベント関連などが主力市場のため、いずれも下期の構成比が高い季節特性がある。

　なお人工知能搭載ソーシャルロボット「ｕｎｉｂｏ」を開発・製造するユニロボット、全身高速３Ｄスキャナーおよび３Ｄデータ処理システム開発・製造のＶＲＣ社、ＡＩカメラソリューション開発のＡＷＬと資本業務提携している。２２年１月にはベンチャーファンド「ＸＶＣ１号投資事業有限責任組合」へ出資した。

■フューネラル事業は葬祭市場をＩＴ化する葬Ｔｅｃｈ推進

　フューネラル事業は、専門オペレータによるデジタル加工を行い、葬儀社に設置されたハード機器に出力する。９２年に国内初となる遺影写真デジタル加工・出力を開始し、１８年１１月には累計５００万枚を突破した。２１年４月期末のハード設置件数は２５７８ヶ所、２１年４月期の年間加工枚数は新規加工枚数が約３６．７万枚、電照焼増枚数が約１２．３万枚だった。葬儀は年間約１１０万件施行されているため推定市場シェアは約３０％（１位）である。

　成長戦略として、葬祭市場における豊富な顧客基盤（葬儀社）を活用し、葬儀社・喪家・会葬者を繋ぐサービス「ｔｓｕｎａｇｏｏ（つなぐ）」（特許取得済）、ＡＳＫＡ３Ｄプレートを用いた「飛鳥焼香台」や「おうち供養Ｏｍｏｋａｇｅ」など、葬祭市場をＩＴ化する「葬儀×ＴＥＣＨ＝葬Ｔｅｃｈ」を推進している。

　２１年１月には「ｔｓｕｎａｇｏｏ」による訃報作成数が累計５万件を突破した。２１年３月には「ｔｓｕｎａｇｏｏ」の利用式場が２５００ヶ所を突破した。全国の葬儀場約９２００ヶ所（２０年１２月現在、月刊フューネラルビジネス調べ）の４分の１強に浸透したことになる。２１年８月にはコロナ禍の影響で報告が遅くなりがちな葬儀の報告をスムーズに行えるサービス「ｔｓｕｎａｇｏｏ　ＡＦＴＥＲ」をリリースした。

■フォトブック事業は写真集製作サービス

　フォトブック事業は、オリジナル写真集をネットで受注・製作するフォトブックサービスである。高度なカラーマネジメント技術を強みとしている。全国の写真館・プロフェッショナル写真家向け「アスカブック」と、一般消費者向け「マイブック」を主力として、ＮＴＴドコモ＜９４３７＞のフォトブック印刷サービス「ｄフォト」にフォトブック・プリント商品を独占供給するＯＥＭも拡大している。２１年４月期末時点で約４７２０社の写真館向けなどに年間約４０万冊（ＯＥＭ除く）を提供している。マイブック会員数は約２８．１万人となった。

　２１年１月には、スマートフォンやパソコンから簡単に出産報告や出産お祝い金の受け渡しができるＷｅｂサービスの「ｅ－ｔａｙｏｒｉ（いい・たより）」（特許出願中）を開始した。コロナ禍でウエディング関連が厳しい環境のため、スタジオ写真向けや建築写真向け商品の拡販にも注力している。

　２２年１月には「マイブック」が、ワールドスポーツコミュニティ（愛知県名古屋市）が提供するＳＤＧｓ認定の世界初のスポーツ×教育プログラム「ｋｉｄｓｓ」に参画すると発表した。

■空中ディスプレイ事業は空中結像ＡＳＫＡ３Ｄプレートの量産化推進

　空中ディスプレイ事業は、サービスブランドをＡＳＫＡ３Ｄ、プレート名をＡＳＫＡ３Ｄプレートに統一して、量産化（ファブレス形態で製造、自社ブランドで販売）を推進している。プレートだけで空中ディスプレイが可能となるシンプルな構造を特色としており、サイネージ分野の他、非接触ニーズも背景として車載、医療、飲食、アミューズメント、エレベータの操作パネルなど多方面の業界・業種から注目されている。

　高品質の空中結像を可能にする小ロット向けの大型ガラス製プレートはサイネージ用途、大ロット向けに低コストでの供給が可能な樹脂製プレートは製品組込用途として開発・製造・販売を進めている。また樹脂製プレートの従来よりも大きい２５０ｍｍ角サイズを開発して２１年４月からサンプル販売を開始した。１０インチ相当の画面サイズまで空中結像を可能にしたことで、操作パネルとしての用途拡大が期待されている。

　生産面では月産３０００枚程度の生産能力を有する第１段階の量産化に移行している。一部工程の生産設備を増強することで比較的容易に生産能力を月産１万枚程度に拡大できる。２０年６月には技術開発センター（神奈川県相模原市）を設立した。ガラス製ＡＳＫＡ３Ｄプレートに関する量産技術の内製化と生産体制の確立を目指す。

　営業面では海外販売体制拡充に向けて、２０年１１月に米国・ＵＡＥ・中国で販売代理店契約を締結した。海外販売代理店を通じてサービス網を拡大し、デジタルサイネージや組込システムへの販売を推進する。

　２１年７月にはＡＳＫＡ３Ｄプレートが、ＥＮＥＯＳが実施する非接触セルフ給油機の実証実験に採用された。２１年１２月にはＡＳＫＡ３Ｄプレートが、マクセルの空間映像マンマシンインターフェイスＡＦＭＩに採用された。従来の空間映像表示装置よりも高輝度かつ高精細な空中映像を可能にした。

　２２年１月には、大和ハウス工業およびパナソニックとの「空中タッチインターホン」共同実証実験を発表した。大和ハウス工業が開発中の分譲マンション「プレミスト津田山」（川崎市高津区）のマンションサロンエントランスにおいて、ＡＳＫＡ３Ｄプレートを活用した「空中タッチインターホン」共同実証実験を開始する。

　２２年２月には、セブンーイレブン・ジャパンがセブンーイレブン店舗（東京都内６店舗）において、ＡＳＫＡ３Ｄプレートを使用した世界初の非接触・空中ディスプレイＰＯＳレジ「デジＰＯＳ」実証実験を開始した。

　２２年３月には、ＮＴＴドコモのリモート接客システム「ＴｉｍｅＲｅｐ」とＡＳＫＡ３Ｄプレートを組み合わせた「完全非接触型リモート接客システム」が、ＮＴＴドコモ中国支社から広島県庁に導入された。自治体としては全国で初めての導入となる。

■２２年４月期増収・営業増益予想

　２２年４月期の業績（非連結、収益認識会計基準適用だが損益への影響なし、３月７日に上方修正）は、売上高が２１年４月期比９．６％増の６３億２６百万円、営業利益が５９．０％増の４億４１百万円、経常利益が３４．８％増の４億４５百万円、当期純利益が３８．７％増の３億１２百万円としている。配当予想は２１年４月期と同額の７円（期末一括）としている。

　従来予想に対して売上高は５６百万円、営業利益は１億５６百万円、経常利益は１億６０百万円、当期純利益は１億１２百万円それぞれ上回り、営業利益は従来の小幅増益予想から大幅増益予想に、経常利益と当期純利益は従来の減益予想から一転して大幅増益予想に転じた。

　コロナ禍の影響が想定よりも緩和されて売上高が従来予想を上回り、利益面ではフューネラル事業における利益率が相対的に高い画像加工収入の好調、フォトブック事業における自社工場稼働率の回復が寄与する見込みだ。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比比１１．９％増の４６億８８百万円、営業利益が２．６倍の３億６９百万円、経常利益が９５．７％増の３億７４百万円、四半期純利益が２．１倍の２億６２百万円だった。コロナ禍の影響が和らいで大幅増収増益だった。

　セグメント別（２２年４月期から名称変更、内部売上・全社費用等調整前）に見ると、葬儀関連のフューネラル事業は売上高が１０．６％増の２０億１８百万円で営業利益が１７．７％増の５億１７百万円だった。コロナ禍も影響して葬儀の小型化が継続しているが、葬儀施行件数が正常化し、画像処理技術やピント復元ツールなどの強みを生かした営業も奏功して新規契約件数が順調に推移した。この結果、遺影写真加工収入、ハード機器売上、サプライ品の売上が増加した。利益面は、人員増強で人件費が増加し、展示会出展で広告宣伝費も増加したが、利益率が相対的に高い画像加工収入の増収効果やオペレーションセンター稼働率上昇効果で吸収した。

　写真集関連のフォトブック事業は売上高が１２．１％増の２５億４９百万円で営業利益が７２．９％増の４億８８百万円だった。一般消費者向け「マイブック」は旅行や各種イベントの自粛に伴う撮影機会の減少で厳しい状況が続いているが、プロフェッショナル写真家向け「アスカブック」のウエディング市場において、コロナ禍の影響が和らいで売上が想定以上に回復した。利益面は、売上回復に伴って自社工場の稼働率が上昇した。

　空中結像プレートＡＳＫＡ３Ｄ関連の空中ディスプレイ事業は売上高が３５．１％増の１億２０百万円で営業利益が２億３８百万円の赤字（前年同期は１億９０百万円の赤字）だった。売上面は海外向けが増加したため増収だが、利益面は展示会出展の再開に伴う広告宣伝費の増加、技術開発センターの本格稼働に伴う研究開発費や減価償却費の増加で赤字が拡大した。なおセブンーイレブン店舗「デジＰＯＳ」実証実験開始など、将来の量産化に向けた実績を積み上げている。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１４億６６百万円で営業利益が４２百万円、第２四半期は売上高が１４億６４百万円で営業利益が７１百万円、第３四半期は売上高が１７億５８百万円で営業利益が２億５６百万円だった。

　修正後の通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７４．１％、営業利益が８３．７％、経常利益が８４．０％、当期純利益が８４．０％だった。下期の構成比が高い収益特性を考慮すれば、会社予想に再上振れ余地がありそうだ。さらに中期的にはＡＳＫＡ３Ｄプレートの量産化も寄与して収益拡大基調だろう。

■株主優待制度は毎年４月末の株主対象

　株主優待制度は毎年４月３０日現在の株主に対して、所有株式数に応じて自社サービス（マイブック）割引利用券を贈呈している。２１年２月には、利用可能商品の選択肢を増やしてほしいとの要望に応え、多くの商品への利用が可能になるよう一部割引利用券の金額を変更（詳細は会社ＨＰ参照）した。

■株価は反発の動き

　２１年１２月２３日発表の自己株式取得（上限１４万５０００株・１億円、取得期間２１年１２月２４日～２２年４月２８日）については、２２年３月３１日時点の累計取得株式総数が５万６７００株となっている。

　株価は急騰した３月の年初来高値圏から反落したが、利益確定売りが一巡して反発の動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。４月１８日の終値は１３５７円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１８円５７銭で算出）は約７３倍、今期予想配当利回り（会社予想の７円で算出）は約０．５％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ３４５円７５銭で算出）は約３．９倍、時価総額は約２３７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）