（決算速報）
　綿半ホールディングス＜３１９９＞（東証プライム）は５月１３日に２２年３月期連結業績を発表した。小売業における店舗改装費用、建設事業における資材価格高騰や工場再編成、貿易事業における前期特需の反動減などで営業・経常減益だった。配当は増配とした。２３年３月期は増収増益そして連続増配予想としている。小売事業が堅調に推移し、受注好調な建設事業が回復する見込みだ。収益回復基調だろう。なお中期経営計画も公表している。株価は小幅レンジでモミ合う形だが、調整一巡してモミ合いから上放れの展開を期待したい。

■２２年３月期営業・経常減益、２３年３月期は増収増益・連続増配予想

　２２年３月期の連結業績（収益認識会計基準適用のため売上高の前期比増減率は非記載、利益への影響は軽微）は、売上高が１１４５億円、営業利益が２１年３月期比２６．８％減の２４億０１百万円、経常利益が１６．８％減の２９億３６百万円、親会社株主帰属当期純利益が１４．８％増の２２億０４百万円だった。配当は２１年３月期比１円増配の２１円（期末一括）とした。

　小売業における店舗改装費用、建設事業における資材価格高騰や工場再編成、貿易事業における前期特需の反動減などで前回予想を下回り、営業・経常減益だった。営業外収益では出資金運用益１億３２百万円、特別利益では負ののれん発生益１億９７百万円を計上、特別損失では減損損失２億６３百万円が一巡した。なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高が１３億２０百万円減少、売上原価が１０億８３百万円減少、販管費が２億３６百万円減少している。２１年３月期を新基準で算出した場合、２２年３月期は１．１％増収となる。

　小売事業は売上高が７６５億７４百万円（木造住宅分野を建設事業に変更、２１年３月期は７７９億２４百万円、収益認識会計基準適用で１３億２０百万円減少）で、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２２．０％減の１８億１５百万円だった。巣ごもり需要の反動減があったが、スーパーセンター化した八田店など改装店舗が好調に推移して売上高は前期並みを確保した。利益面は店舗改装費用などの影響で減益だった。

　建設事業は売上高が４．３％増の３１８億２８百万円で、利益が２８．１％減の８億４７百万円だった。資材価格高騰や工場再編成の影響で減益だった。ただし受注高は８８％増と好調に推移した。

　貿易事業は売上高が４．３％減の５８億１６百万円で、営業利益が２４．７％減の６億９７百万円だった。前期のコロナ禍に伴う医薬品安定供給確保のための在庫積み増し特需の反動減、原料価格・輸送コスト上昇、為替影響などで減収減益だった。

　なお全体業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が２６０億２３百万円で営業利益が３億３６百万円、第２四半期は売上高が２７８億１１百万円で営業利益が４億１６百万円、第３四半期は売上高が３１１億０９百万円で営業利益が９億０７百万円、第４四半期は売上高が２９５億５７百万円で営業利益が７億４２百万円だった。

　２３年３月期の連結業績予想は、売上高が２２年３月期比９．２％増の１２５０億円、営業利益が２２．８％増の２９億５０百万円、経常利益が１４．１％増の３３億５０百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が２．１％増の２２億５０百万円としている。配当予想は２２年３月期比１円増配の２２円（期末一括）としている。連続増配である。
　
　セグメント別の計画は、小売事業の売上高が１．９％増の７８０億円でセグメント利益が０．６％増の１８億２６百万円、建設事業の売上高が２５．９％増の４００億８５百万円で利益が７１．５％増の１４億５３百万円、貿易事業の売上高が１．７％増の５９億１５百万円で利益が０．３％増の７億円としている。小売事業が堅調に推移し、受注好調な建設事業が回復する見込みだ。収益回復基調だろう。

■株価は調整一巡

　株価は小幅レンジでモミ合う形だが、調整一巡してモミ合いから上放れの展開を期待したい。５月１６日の終値は１３３５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１３円３１銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の２２円で算出）は約１．６％、時価総額は約２６５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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