（決算速報）
　マルマエ＜６２６４＞（東証プライム）は６月３０日の取引時間終了後に２２年８月期第３四半期累計業績（非連結）を発表した。受注が好調に推移し、先行投資を吸収して大幅増収増益だった。そして通期の大幅増収増益予想を据え置いた。四半期別に見ると、第２四半期と第３四半期の営業利益が販管費の増加で伸び悩む形となったが、累計ベースでの通期予想に対する進捗率は順調である。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は上値を切り下げる形でやや軟調だが、好業績を再評価して出直りを期待したい。

■２２年８月期３Ｑ累計大幅増収増益、通期大幅増収増益予想据え置き

　２２年８月期第３四半期累計の業績（非連結、収益認識会計基準適用だが損益への影響は軽微）は、売上高が前年同期比６８．６％増の６０億９７百万円、営業利益が２．２倍の１７億４２百万円、経常利益が２．３倍の１７億４４百万円、四半期純利益が２．２倍の１２億４８百万円だった。受注が好調に推移し、先行投資を吸収して大幅増収増益だった。なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高と売上原価がそれぞれ４０百万円減少しているが、影響は軽微である。

　全社受注高は６８．９％増の７２億１８百万円（半導体分野が５９．２％増の５２億８８百万円、ＦＰＤ分野が６４．０％増の１２億７４百万円、その他分野が３．８倍の６億５４百万円）で、分野別売上高は半導体分野が５５．４％増の４５億３８百万円、ＦＰＤ分野が２．６倍の１１億７７百万円、その他分野が３８．５％増の２億１２百万円だった。半導体分野は良好な市場環境を背景に最高水準が継続し、ＦＰＤ分野は市場環境改善とシェア拡大が牽引した。その他分野は太陽電池製造装置部品の受注が増加した。

　コスト面では、売上増加に伴って材料費、外注加工費、労務費が増加、設備投資に伴って減価償却費が増加し、さらに先行投資で販管費が増加（研究開発費、支払手数料、広告宣伝費などが増加）したが、大幅増収効果や稼働率上昇効果で吸収した。売上総利益率は４．５ポイント上昇して３８．０％となった。販管費は３２．７％増加したが、販管費比率は２．６ポイント低下して９．４％となった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１９億３８百万円で営業利益が５億９５百万円、第２四半期は売上高が２０億２４百万円で営業利益が５億８１百万円、第３四半期は売上高が２１億３５百万円で営業利益が５億６７百万円だった。第２四半期と第３四半期の営業利益は販管費の増加で伸び悩む形となっているが、高水準を継続している。

　通期予想（収益認識会計基準適用だが損益への影響は軽微、２２年４月１５日付で上方修正）は据え置いて、売上高が２１年８月期比５４．６％増の８３億円、営業利益が９０．５％増の２３億円、経常利益が９０．５％増の２２億８６百万円、当期純利益が８４．７％増の１６億６７百万円としている。配当予想（２２年２月９日付で第２四半期末４円、期末４円、合計８円上方修正）は、２１年８月期比２０円増配の４４円（第２四半期末２２円、期末２２円）としている。

　受注が高水準に推移して大幅増収増益・過去最高更新予想としている。市場シェア拡大を目指して積極的な設備投資や人材投資を継続するが、大幅増収効果で吸収する見込みだ。分野別売上高の計画は半導体分野が４３．５％増の６０億５８百万円、ＦＰＤ分野が７９．４％増の１５億０３百万円、その他分野が２．４倍の７億３９百万円としている。なお、その他分野は受注残の大部分が第４四半期に検収予定としている。

　第３四半期累計の進捗率は売上高が７３．５％、営業利益が７５．７％、経常利益が７６．３％、当期純利益が７４．９％となった。四半期別に見ると、第２四半期と第３四半期の営業利益が販管費の増加で伸び悩む形となったが、累計ベースでの通期予想に対する進捗率は順調である。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は出直り期待

　株価は上値を切り下げる形でやや軟調だが調整一巡感を強めている。好業績を再評価して出直りを期待したい。６月３０日の終値は１９８０円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１３０円１７銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の４４円で算出）は約２．２％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ４９４円２０銭で算出）は約４．０倍、そして時価総額は約２５８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）