■もみ合い上放れから分割権利落ち後高値へキャッチアップ

　上村工業＜４９６６＞（東証スタンダード）は、７月１日につけた年初来安値４９４０円から一時５００円幅の底上げをしており、今年８月８日に今２０２３年３月期第１四半期（２０２２年４月～６月期、１Ｑ）決算を発表し、３月期通期業績の上方修正がなかったことが響き目先の利益を確定する売り物が続き６０００円台下位で下値を固めていた。ただその１Ｑ業績は、連続の２ケタの増収増益で期初予想の今期第２四半期（２０２２年４月～９月期、２Ｑ）累計業績に対して高利益進捗率を示したことを手掛かりに割安修正期待の押し目買いも交錯している。前期も、１Ｑの好決算発表時に通期業績の修正はなかったが、１１月の２Ｑ累計業績開示時には上方修正を発表して株価も歓迎高しており、再現観測にもつながっている。

■パッケージ基板向けめっき薬品が続伸しセグメント利益は４６％増

　同社の今期１Ｑ業績は、売り上げ２０１億８７００万円（前年同期比２８．１％増）、営業利益３８億６６００万円（同３７．８％増）、経常利益４２億９４００万円（同４２．１％増）、純利益３６億６３００万円（同７２．９％増）と大幅続伸して着地し、市場コンセンサスを上回るとともに、今期２Ｑ累計予想業績に対する利益進捗率は、６０％～６６％と目安の５０％を上回った。表面処理用機械事業では部材価格の高騰、めっき加工事業では非鉄などの原材料価格の上昇でセグメント利益がそれぞれ２ケタ減益となったが、表面処理用資材事業では、高速通信市場、半導体関連市場の需要拡大により主力のパッケージ基板向けのめっき薬品が続伸し、売り上げが前年同期比３１．９％増、セグメント利益が同４６．８％増と続伸したことが寄与した。

　今３月期通期業績は、期初予想を据え置き売り上げ７５０億円（前期比３．７％増）、営業利益１４０億円（同０．４％増）、経常利益１４１億円（同弱含み横ばい）、純利益１０９億円（同１２．６％増）と見込み、純利益は前期の過去最高を連続更新する。配当は、年間１８０円（前期実績１３０円）と株式分割を勘案して４期連続の増配を予定している。

■ミニＧＣ示現でＰＥＲ９倍の修正に弾みをつけ分割落ち後高値目指す

　株価は、昨年６月末割り当てで実施した株式分割の権利落ち後安値４１６５円から前期業績の上方修正、増配、自己株式取得、今期業績の続伸予想などの好材料が続いて分割権利落ち後高値７４６０円まで約８割高した。同高値後は、全般相場急落のなか年初来安値４９４０円へ突っ込み売られ過ぎ修正で６４８０円までリバウンドしたあと、６０００円台下位での下値固めを続け、５日移動平均線が２５日移動平均線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆した。ＰＥＲは９．９倍と割安であり、もみ合い上放れから分割権利落ち後高値７４５０円へキャッチアップしよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・株式投資情報編集長＝浅妻昭治）