（決算速報）
　ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤ　ＧＲＯＵＰ＜５１２８＞（東証プライム）（ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤが単独株式移転によって設立した持株会社が２２年１０月３日付で新規上場、ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤは２２年９月２９日付で上場廃止）は、１０月３１日に２３年３月期第２四半期累計連結業績（ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤ）を発表した。積極的な先行投資や一過性費用の発生などの影響で減益だが、クラウドサービスが牽引し、前回予想（８月５日付で下方修正）に対して減益幅が縮小して着地した。通期の連結業績予想は据え置いている。第２四半期累計の進捗率は低水準の形だが、第２四半期以降に収益回復傾向を強めていることを勘案すれば、通期予想の達成は可能だろう。先行投資の成果で収益改善基調を期待したい。株価は持株会社上場後の高値圏で推移している。上値を試す展開を期待したい。

■２３年３月期２Ｑ累計減益だが計画超で着地、通期予想据え置き

　２３年３月期第２四半期累計連結業績（ＩＦＲＳ、上場廃止となったＷＯＷ　ＷＯＲＬＤの実績、８月５日付で下方修正）は、売上収益が前年同期比２．０％増の１４億１５百万円、ＥＢＩＴＤＡが３３．６％減の２億４０百万円、営業利益が６３．４％減の８６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が６３．９％減の５１百万円だった。

　積極的な先行投資（マーケティングや開発体制の強化）や、一過性特殊費用の発生（官公庁取引継続のために必要なＩＳＭＡＰ認証取得費用、持株会社移行対応費用など）などの影響で減益だった。ただし、クラウドサービスの伸長（８．９％増の８億３６百万円）が牽引し、前回予想（８月５日付で下方修正、売上収益１４億１０百万円、ＥＢＩＴＤＡ２億円、営業利益６０百万円、親会社株主帰属四半期純利益３０百万円）に対して、売上収益は５百万円、ＥＢＩＴＤＡは４０百万円、営業利益は２６百万円、親会社株主帰属四半期純利益は２１百万円それぞれ上回り、減益幅が縮小して着地した。

　エンタープライズ・ソフトウェア事業の売上高は２．１％増の９億６４百万円だった。ＷＥＢＣＡＳオンプレミスが減収だが、クラウドサービスＷＥＢＣＡＳ　ＳａａＳが伸長し、子会社コネクティのＣＭＳも寄与した。売上高総利益率は６５．５％で２．６ポイント低下した。

　大規模Ｗｅｂ開発事業の売上高は１４．１％増の２億９０百万円だった。売上高総利益率は１４．３％で１５．５ポイント低下した。子会社コネクティのＣＭＳを活用したウェブサイト構築案件の増加などで増収だが、外注費の増加で減益だった。

　コミュニケーション支援・コンサルティング事業の売上高は８．３％減の１億１５百万円だった。売上高総利益率は１９．８％で５．０ポイント上昇した。採算重視の方針に転換したため減収だが、収益性が改善した。

　その他（子会社ままちゅによるベビー服ＥＣサイト「べびちゅ」運営など）の売上高は３．２％増の４５百万円だった。売上総利益率は４０．２％で２．５ポイント低下した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上収益が６億７９百万円、ＥＢＩＴＤＡが７８百万円、営業利益が４百万円の赤字、第２四半期は売上収益が７億３６百万円、ＥＢＩＴＤＡが１億６２百万円、営業利益が９０百万円の黒字だった。クラウドサービスの伸長などで収益回復傾向を強めている。

　通期連結業績予想（ＩＦＲＳ任意適用および純粋持株会社に移行のため前期比増減率は非記載、８月５日付で下方修正）は据え置いて、売上収益が３０億円、ＥＢＩＴＤＡが６億２０百万円、営業利益が３億３０百万円、親会社所有者帰属当期純利益が２億円としている。配当予想は２２年３月期比３円増配の３３円（期末一括）としている。連続増配予想となる。

　２２年３月期実績（ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤのＩＦＲＳ適用のための監査実施後の実績値）との比較で、売上高は５．９％増収、ＥＢＩＴＤＡは７．０％減益、営業利益は１７．３％減益、親会社所有者帰属当期純利益は１８．２％減益となる。

　クラウドサービスが伸長して増収だが、積極的な先行投資や一過性費用の発生などの影響で減益予想としている。売上拡大に向けて新規顧客獲得に向けた営業強化、既存顧客向けのクロスセル・アップセル、新サービス「ＷＯＷ　ｅｎｇａｇｅ」の拡販などを推進している。さらにコスト面では外注費や不要不急の経費の抑制などを推進する。

　第２四半期累計の進捗率は売上収益が４７．２％、ＥＢＩＴＤＡが３８．７％、営業利益が２６．１％、親会社所有者帰属当期純利益が２５．５％と低水準の形だが、クラウドサービスの伸長などで第２四半期以降に収益回復傾向を強めていることを勘案すれば、通期予想の達成は可能だろう。先行投資の成果で収益改善基調を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は水準を切り上げて持株会社上場後の高値圏で推移している。上値を試す展開を期待したい。１０月３１日の終値は９８７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５０円００銭で算出）は約２０倍、今期予想配当利回り（会社予想の３３円で算出）は約３．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３８５円５７銭で算出）は約２．６倍、そして時価総額は約４０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）