（決算速報）
神鋼商事＜８０７５＞（東証プライム）は、１１月２日の取引時間中に２３年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。経常利益は鉄鋼や鉄鋼原料を中心とする価格上昇効果や為替影響などにより、前回予想（８月３日付で上方修正）を上回る大幅増益だった。そして通期の業績・配当予想を上方修正した。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は上方修正を好感して年初来高値を更新し、０７年の高値に接近している。引き続き指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２３年３月期２Ｑ累計大幅経常増益、通期業績・配当予想を上方修正

１１月２日に発表した２３年３月期第２四半期累計（４月～９月）の連結業績は、売上高が前年同期比２４．３％増の２７８６億１８百万円、営業利益が５７．１％増の６４億１９百万円、経常利益が４０．０％増の６３億８７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１４．９％増の４４億３２百万円だった。

経常利益は鉄鋼や鉄鋼原料を中心とする価格上昇効果や為替影響などにより、前回予想（８月３日付で上方修正して５３億円）を上回る大幅経常増益だった。上期として過去最高だった。

なお営業外収益では持分法投資利益が１億５６百万円増加（前年同期は３億６８百万円、今期は５億２４百万円）した。営業外費用では売掛債権譲渡損が拡大（前年同期は２億７９百万円、今期は５億１７百万円）した。また為替差損益が改善（前年同期は差損１億１０百万円、今期は差益２億３４百万円）したが、デリバティブ評価損益が悪化（前年同期は評価益１億３０百万円、今期は評価損６億６７百万円）した。

特別利益では前年同期に計上した負ののれん発生益１億８３百万円が剥落したが、固定資産売却益４億２９百万円を計上した。また投資有価証券売却益が増加（前年同期は７７百万円、今期は１億１５百万円）した。なお親会社株主帰属四半期純利益の増益率は、税負担が増加したため、営業利益および経常利益の増益率に比べて小幅だった。

セグメント別利益（経常利益）を見ると、鉄鋼は１３．０％増の２７億８８百万円だった。半導体不足の影響を受けた自動車向けを中心に取扱量は減少したが、鋼板製品や特殊鋼製品の価格上昇効果が寄与した。鉄鋼原料は７億３０百万円（前年同期は７百万円）だった。神戸製鋼所向けの主原料やチタン原料の取扱量が増加し、原料価格上昇効果も寄与した。非鉄金属は１２．７％減の１４億７８百万円だった。自動車向けアルミ板条の取扱量が増加し、中国の半導体・イオン注入装置ユニット製造会社の受注も好調だったが、伸銅品や非鉄スクラップの取扱量が減少した。機械・情報は９８．１％増の６億４１百万円だった。国内外で建設機械部品が好調に推移し、大型圧縮機・汎用コンプレッサのメンテナンスも増加した。溶材は２２６．４％増の３億５０百万円だった。溶接材料価格上昇に加えて、溶接ロボットの増加も寄与した。その他（不動産賃貸事業等）が３億９７百万円（同３４百万円の損失）だった。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１４０９億３９百万円で経常利益が４０億０９百万円、第２四半期は売上高が１３７６億７９百万円で経常利益が２３億７８百万円だった。

第２四半期累計が計画以上に好調に推移したため、１１月２日付で通期の連結業績予想を上方修正し、売上高が２２年３月期比１６．７％増の５７７０億円、営業利益が１８．４％増の１１９億円、経常利益が２３．４％増の１２０億円、親会社株主帰属当期純利益が２３．３％増の８８億円としている。配当予想も１１月２日付で上方修正（第２四半期末３０円上方修正、期末３０円上方修正、合計６０円上方修正）して、２２年３月期比５５円増配の３００円（第２四半期末１５０円、期末１５０円）としている。

通期連結業績予想は、前回予想（売上高５４００億円、営業利益９７億円、経常利益１０６億円、親会社株主帰属当期純利益７０億円）に対して売上高を３７０億円、営業利益を２２億円、経常利益を１４億円、親会社株主帰属当期純利益を１８億円それぞれ上方修正した。過去最高の取扱高で過去最高の経常利益となる見込みだ。

なお通期の経常利益増減計画（前回予想時）は、鉄鋼が鋼材価格上昇などで１１億円増益、鉄鋼原料が主原料価格上昇などで４億円増益、非鉄金属が取扱量減少などで５億円減益、機械・情報が連結範囲変更の影響などで３億円減益、溶材が事業譲受による溶接材料取扱数量増加などで２億円増益としている。そして今回は上振れ要因として、為替影響・他で合計１４億円を上乗せした。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

株価は上方修正を好感して年初来高値を更新した。そして０７年の高値に接近している。引き続き指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１１月２日の終値は４３３０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０００円００銭で算出）は約４倍、今期予想配当利回り（会社予想の３００円で算出）は約６．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７１０７円８３銭で算出）は約０．６倍、時価総額は約３８４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）