（決算速報）

ベステラ＜１４３３＞（東証プライム）は１２月８日の取引時間終了後に２３年１月期第３四半期累計連結業績を発表した。外注費増加などで大幅減益だった。そして通期業績予想を下方修正して赤字予想とした。受注・着工を予定していた大型解体工事の計画延長で売上高が前回予想を下回り、一部工事における工事損失引当金計上や役員退職慰労金引当計上なども影響する見込みだ。配当予想は据え置いた。なお新中期経営計画を発表して２６年１月期目標値を上方修正した。２３年１月期は赤字予想となったが、老朽化プラント解体工事の増加などで中期的に事業環境は良好であり、２４年１月期以降の収益拡大を期待したい。株価は年初来安値圏で軟調だ。目先的には下方修正を嫌気する可能性もあるが下値限定的だろう。

■２３年１月期通期業績予想下方修正だが新中計２６年１月期目標を上方修正

２３年１月期第３四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比５．７％増の３８億６３百万円、営業利益が９７．０％減の７百万円、経常利益が８２．６％減の７７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が９８．６％減の１６百万円だった。

売上面はプラント解体事業の大型の進行基準工事が進捗し、２１年１２月に子会社化した矢澤（アスベスト除去工事に強みを持つ環境対策工事）の連結も寄与して増収だが、外注費の増加などで売上総利益率が低下し、継続的な人材採用・研究開発・広告宣伝投資による販管費の増加なども影響して大幅減益だった。

プラント解体事業の完成工事高は６．３％増の３７億０１百万円、完成工事の業界別構成比は電力が１３％、製鉄が２６％、石油・石化が２７％、環境が１５％、ガスが５％、３Ｄが?％、その他が１１％だった。環境関連の工事需要の高まりや矢澤のグループ化で環境分野の構成比が上昇している。受注高は８４．５％増の５６億９０百万円、第３四半期末時点の受注残高は３５億８２百万円となった。受注高および受注残高ベースでは石油化学業界の大型工事案件が寄与した。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１６億８１百万円で営業利益が２億１８百万円、第２四半期は売上高が８億５２百万円で営業利益が１億４３百万円の赤字、第３四半期は売上高が１３億３３百万円で営業利益が６８百万円の赤字だった。

通期の連結業績予想（２２年１２月８日付で下方修正）は、売上高が２２年１月期比１２．０％減の５２億５０百万円、営業利益が２億７０百万円の赤字（２２年１月期は６億０７百万円の黒字）、経常利益が１億４０百万円の赤字（同８億４０百万円の黒字）、親会社株主帰属当期純利益が２億円の赤字（同１４億６７百万円の黒字）としている。配当予想は据え置いて２２年１月期比４円増配の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

前回予想に対して売上高を１４億５０百万円、営業利益を８億９０百万円、経常利益を８億０６百万円、親会社株主帰属当期純利益を６億６９百万円それぞれ下方修正した。受注・着工を予定していた大型解体工事の計画延長で売上高が前回予想を下回り、一部工事における工事損失引当金計上や役員退職慰労金引当計上なども影響する見込みだ。２２年１月期との比較で見ると、経常利益と親会社株主帰属当期純利益は一過性利益（持分法投資利益、特別利益）の剥落も影響する。

なお新中期経営計画および三谷産業＜８２８５＞との業務提携も発表した。新中期経営計画では２６年１月期目標値を上方修正した。２３年１月期は赤字予想となったが、老朽化プラント解体工事の増加などで中期的に事業環境は良好であり、２４年１月期以降の収益拡大を期待したい。

■株価は下値限定的

株価は年初来安値圏で軟調だ。目先的には下方修正を嫌気する可能性もあるが下値限定的だろう。１２月８日の終値は９４４円、今期予想配当利回り（会社予想の２０円で算出）は約２．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５０２円８１銭で算出）は約１．９倍、そして時価総額は約８５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）