プラマテルズ＜２７１４＞（ＪＱＳ）は合成樹脂の専門商社である。株価は第１四半期（４月～６月）の増収増益を好感して７月３０日に５３８円まで上伸した。０７年以来の高値水準だ。１６年３月期は増収営業増益予想で、１桁台の低ＰＥＲ、０．５倍近辺の低ＰＢＲ、３％台の高配当利回りと指標面の割安感は依然として強い。上値追いの展開だろう。

■双日グループの合成樹脂専門商社、高付加価値商材を拡販

　双日＜２７６８＞グループで、プラスチック原材料・製品・関連機器の専門商社である。エンジニアリング系樹脂、スチレン系樹脂を主力として、オレフィン系樹脂、塩化ビニール系材料なども取り扱っている。

　需要先はＯＡ・事務機器、光学機器を主力として、家電・電子、医療機器、建材、自動車、容器・化粧品、玩具・その他と幅広い。原材料メーカーと販売先を繋ぐ高い提案営業力を強みとしている。

　高付加価値商材の拡販、良質な商権を持つ優良会社の営業権取得やＭ＆Ａを積極化するとともに、海外は中国、ベトナム、フィリピン、タイ、インド、台湾などアジア地域に積極展開している。中期戦略では１７年３月期に向けた目標として経常利益１０億円、自己資本比率３０％維持、安定配当の継続を掲げている。

■１６年３月期第１四半期は増収増益で順調

　なお１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）１３８億４５百万円、第２四半期（７月～９月）１４１億２３百万円、第３四半期（１０月～１２月）１４６億７０百万円、第４四半期（１月～３月）１４３億９９百万円、営業利益は第１四半期１億８６百万円、第２四半期２億０２百万円、第３四半期２億１６百万円、第４四半期１億９４百万円だった。堅調な推移だ。

　また１５年３月期の配当性向は２６．２％だった。ＲＯＥは１４年３月期比２．２ポイント上昇して６．１％、自己資本比率は同３．９ポイント上昇して３４．４％となった。配当政策については、将来の事業展望（海外展開およびＭ＆Ａ）と経営基盤・財務基盤の強化のため必要な内部留保を確保しつつ、安定的な配当の継続を実施していくことを基本方針としている。

　７月２９日に発表した今期（１６年３月期）第１四半期（４月～６月）の連結業績は、売上高が前年同期比５．３％増の１４５億７７百万円、営業利益が同６．５％増の１億９８百万円、経常利益が同５．１％増の１億９０百万円、純利益が同７．１％増の１億３０百万円だった。

　高付加価値商材が堅調に推移し、円安も寄与して海外売上高が同１８．６％増の５２億８５百万円の大幅増収となった。売上総利益率は同０．２ポイント上昇して６．０％となった。

　主要商材の売上高はエンジニアリング系樹脂が同１０．５％増の６８億８７百万円、スチレン系樹脂が同１．６％減の２９億０６百万円、オレフィン系樹脂が同６．４％減の１４億５２百万円、塩化ビニール系材料が同１０．４％増の６億３８百万円、製品（合成樹脂関連他）が同１４．７％増の２２億０２百万円だった。

　通期の連結業績予想は前回予想（４月２８日公表）を据え置いて、売上高が前期比４．３％増の５９５億円、営業利益が同２．７％増の８億２０百万円、経常利益が同２．５％増の８億円、純利益が同横ばいの４億９０百万円としている。配当予想は同１円増配の年間１６円（第２四半期末８円、期末８円）で予想配当性向は２７．９％となる。

　高付加価値商材の好調が牽引して増収営業増益予想だ。なお想定為替レートは１米ドル＝１２０円（１５年３月期は１米ドル＝１０５円８８銭）としている。そして通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が２４．５％、営業利益が２４．２％、経常利益が２３．８％、純利益が２６．５％と概ね順調な水準である。

　グループ全体の連携強化や海外拠点の有機的活用で、得意先である海外進出日系企業との取り組みを拡大し、顧客密着型の営業を強化する。中期的にもアジア地域への積極展開で収益拡大基調だろう。

■株価は０７年以来の高値水準、指標面の割安感強く上値追い

　株価の動きを見ると、第１四半期の増収増益を好感して７月３０日に５３８円まで上伸し、５月の５２７円を突破して年初来高値を更新した。そして０７年１０月以来の高値水準だ。

　８月５日の終値５０８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ５７円３２銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は３．２％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ９９８円７５銭で算出）は０．５倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドだ。１６年３月期は増収営業増益予想で、１桁台の低ＰＥＲ、０．５倍近辺の低ＰＢＲ、３％台の高配当利回りと指標面の割安感は依然として強い。上値追いの展開だろう。