（決算速報）
　ティムコ＜７５０１＞（東証スタンダード）は１月１９日の取引時間終了後に２２年１１月期業績を発表した。２桁増収で各利益は黒字転換した。フィッシング事業では屋外アクティビティとして注目された釣り需要が平常に復したが、アウトドア事業が行動制限の緩和で好調に推移し、返品率改善なども寄与した。当期純利益は繰延税金資産（法人税等調整額）計上も寄与した。そして２３年１１月期は大幅増益予想としている。価格改定効果（２２年１２月から実施）も期待され、積極的な事業展開で収益改善基調だろう。株価は１月１７日付の業績予想上方修正を好感して急伸し、一気に昨年来高値を更新した。さらに２３年１１月期大幅営業・経常増益予想も評価して上値を試す展開を期待したい。

■２２年１１月期黒字転換、２３年１１月期大幅営業・経常増益予想

　２２年１１月期の業績（非連結、収益認識会計基準適用だが影響軽微、２２年１１月２８日付で売上高を下方修正、利益を上方修正、２３年１月１７日付で売上高、利益とも上方修正）は、売上高が２１年１１月期比１１．５％増の３２億９０百万円、営業利益が１億１３百万円の黒字（２１年１１月期は２６百万円の赤字）、経常利益が１億１９百万円の黒字（同１４百万円の赤字）、そして当期純利益が１億２６百万円の黒字（同９百万円の赤字）だった。配当（２２年１１月２８日付で期末６円６０銭上方修正）は、２１年１１月期比６円６０銭増配の１２円（期末一括）とした。

　２桁増収で各利益は黒字転換した。前回予想（２２年１１月２８日付）に対して、売上高は４３百万円、営業利益は２５百万円、経常利益は２６百万円、当期純利益は４７百万円、それぞれ上回った。売上面では、フィッシング事業においては屋外アクティビティとして注目された釣り需要が平常に復したが、アウトドア事業がコロナ禍に伴う行動制限の緩和で好調に推移し、特に２２年１１月の販売が想定によりも上振れた。営業利益と経常利益については、アウトドア事業の販売が好調に推移して返品率が改善したことに伴い、期末に売上高から控除される返品額の見積もりが想定を下回ったことも寄与した。さらに当期純利益については、繰延税金資産（法人税等調整額）▲２６百万円の計上も寄与した。

　フィッシング事業は売上高が３．３％減の１０億２９百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が４．５％減の１億６０百万円だった。屋外アクティビティとして注目された釣り需要が平常に復したため販売がやや低調だった。製品別に見ると、フライ用品は他の釣種に比べて需要が安定していたため販売が堅調だったが、ルアー用品は対象魚種の釣果低迷に伴う釣行の減少で販売が低調だった。

　アウトドア事業は売上高が２０．５％増の２２億３９百万円、利益が１億２５百万円の黒字（同２４百万円の赤字）だった。２２年４月以降に行動制限が発出されなかったことを背景に登山やトレッキング等の外出機会が増加し、百貨店やショッピングセンター等の商業施設の集客も回復したため、アウトドア衣料の販売が好調に推移した。期前半の冬季は気温低下で防寒衣料の販売が伸長し、期後半の夏季以降は透湿防水素材（ゴアテックス）の軽量ジャケットや防虫素材（スコーロン）を使用した商品の販売が順調に推移した。

　その他（不動産賃貸収入）は賃貸面積の縮小により、売上高が２４．５％減の２０百万円、利益が３３．８％減の１３百万円だった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７億５３百万円で営業利益が０百万円の赤字、第２四半期は売上高が９億３６百万円で営業利益が６８百万円の黒字、第３四半期は売上高が７億６７百万円で営業利益が１０百万円の黒字、第４四半期は売上高が８億３４百万円で営業利益が３５百万円の黒字だった。

　２３年１１月期業績（非連結）予想は売上高が２２年１１月期比６．１％増の３４億９０百万円、営業利益が３１．８％増の１億４９百万円、経常利益が２６．７％増の１億５１百万円、当期純利益が２．１％増の１億２８百万円としている。配当予想は２２年１１月期と同額の１２円（期末一括）としている。

　大幅増益予想としている。重点施策として、フィッシング事業ではキャンプ地など他のアウトドア・アクテビティとの融合により釣り人口の拡大を促すとともに、動画配信やソーシャル・ネットワーキング・サービスなどインターネットを活用した販売促進活動を強化して収益力向上を図る。アウトドア事業では、自社アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の認知度向上と顧客数の増加を目指し、商品開発力の強化および顧客サービスの向上のほか、直営店舗の事業効率化や販売チャネルの見直しなどにより収益力向上を図る。さらに、フィッシング事業とアウトドア事業の相互の有機的連携を強化して、総合力の向上を推進する方針だ。

　２２年１２月からフライ関連製品、ルアー関連製品、Ｆｏｘｆｉｒｅ関連製品（一部製品は２３年２月から）の価格改定を実施しており、２３年１１月期は価格改定効果も期待される。積極的な事業展開で収益改善基調だろう。

■株価は急伸して昨年来高値更新、さらに上値試す

　株価は１月１７日付の業績予想上方修正を好感して急伸し、一気に昨年来高値を更新した。さらに２３年１１月期大幅営業・経常増益予想も評価して上値を試す展開を期待したい。１月１９日の終値は９０３円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５１円９４銭で算出）は約１７倍、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約１．３％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１８５６円５６銭で算出）は約０．５倍、時価総額は約３０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）