（決算速報）
　神鋼商事＜８０７５＞（東証プライム）は２月３日の取引時間中に２３年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。非鉄金属が伸銅品の取扱量減少で減益だが、鉄鋼や鉄鋼原料を中心とする価格上昇効果が牽引し、全体として大幅増収増益だった。不透明感などを考慮して通期会社予想を据え置いたが、第３四半期累計の進捗率が高水準であることを勘案すれば、通期会社予想は再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は上場来高値更新の展開だ。第３四半期決算発表を機に目先的な売りが優勢になったが、依然として指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２３年３月期３Ｑ累計大幅増収増益、通期予想は再上振れの可能性

　２月３日発表した２３年３月期第３四半期累計（４月～１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比２３．８％増の４３４８億３４百万円、営業利益が３３．９％増の９８億４６百万円、経常利益が３４．０％増の９６億７６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２５．０％増の７０億１４百万円だった。

　非鉄金属が伸銅品の取扱量減少で減益だが、鉄鋼や鉄鋼原料を中心とする価格上昇効果が牽引し、全体として大幅増収増益だった。経常利益は第３四半期累計として過去最高となった。

　なお、営業外収益ではデリバティブ評価益が増加（前期は８８百万円、今期は４億８０百万円）し、持分法投資利益が増加（前期は４億６９百万円、今期は５億９４百万円）した。営業外費用では売掛債権譲渡損が拡大（前期は４億６０百万円、今期は６億９２百万円）し、為替差損が拡大（前期は差損１６百万円、今期は差損８億８８百万円）したが、前期計上の貸倒引当金繰入額６億９２百万円が剥落した。特別利益では前期計上の負ののれん発生益１億８３百万円が剥落したが、固定資産売却益４億２９百万円を計上、投資有価証券売却益が増加（前期は７７百万円、今期は２億９９百万円）した。

　セグメント利益（経常利益）を見ると、鉄鋼は３８．６％増の４１億０１百万円だった。半導体不足の影響を受けた自動車向けの取扱量が減少したが、鋼材価格上昇効果で大幅増収増益だった。鉄鋼原料は２４０．７％増の１１億８３百万円だった。神戸製鋼所向けの主原料や冷鉄源の取扱量が増加し、原料価格上昇効果も寄与して大幅増収増益だった。非鉄金属は２０．４％減の２２億２０百万円だった。自動車・半導体向けアルミ板条や非鉄原料の増加で増収だが、自動車端子向け銅板条や空調向け銅管の減少で減益だった。機械・情報は２３．６％増の１２億１１百万円だった。建設機械部品の好調、大型圧縮機の本体・メンテナンスの増加、国内子会社の好調などで増収増益だった。溶材は１９１．３％増の５億７４百万円だった。造船向けなどの取扱量が堅調に推移し、溶接材料価格上昇も寄与して大幅増収増益だった。その他（不動産賃貸事業等）は３億８６百万円（前年同期は５１百万円の損失）だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１４０９億３９百万円で経常利益が４０億０９百万円、第２四半期は売上高が１３７６億７９百万円で経常利益が２３億７８百万円、第３四半期は売上高が１５６２億１６百万円で経常利益が３２億８９百万円だった。

　通期連結業績予想（２２年１１月２日に上方修正）は据え置いて、売上高が２２年３月期比１６．７％増の５７７０億円、営業利益が１８．４％増の１１９億円、経常利益が２３．４％増の１２０億円、親会社株主帰属当期純利益が２３．３％増の８８億円としている。配当予想（２２年１１月２日に第２四半期末３０円上方修正、期末３０円上方修正、合計６０円上方修正）も据え置いて、２２年３月期比５５円増配の３００円（第２四半期末１５０円、期末１５０円）としている。

　市況価格が高値推移する好条件も背景として過去最高の取扱高および経常利益を見込んでいる。不透明感を考慮して通期会社予想を据え置いたが、第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．４％、営業利益が８２．７％、経常利益が８０．６％、親会社株主帰属当期純利益が７９．７％と高水準であることを勘案すれば、通期会社予想は再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は上場来高値更新の展開だ。第３四半期決算発表を機に目先的な売りが優勢になったが、依然として指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。２月３日の終値は５５９０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０００円００銭で算出）は約６倍、今期予想配当利回り（会社予想の３００円で算出）は約５．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７１０７円８３銭で算出）は約０．８倍、時価総額は約４９５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）