（決算速報）
イトーキ＜７９７２＞（東証プライム）は２月１３日に２２年１２月期連結業績を発表した。需要が好調に推移し、構造改革プロジェクト推進も寄与して大幅増益で着地した。配当は特別配当を含めて増額して大幅増配とした。そして２３年１２月期も大幅営業・経常増益予想（当期純利益は特別利益一巡で減益予想）としている。設備機器・パブリック事業は前期の大型案件の反動減を見込むが、ワークプレイス事業において新しい働き方にあわせたオフィス移転・リニューアル案件を中心に需要が好調に推移し、構造改革プロジェクト推進で体質改善効果も継続する見込みとしている。営業利益は中期経営計画目標を上回る見込みだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は水準を切り上げて昨年来高値更新の展開だ。指標面の割安感は依然として強い。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２２年１２月期大幅増益、２３年１２月期も大幅営業・経常増益予想

２２年１２月期の連結業績（２２年１２月２３日付で上方修正、収益認識会計基準適用だが損益への影響軽微）は、売上高が２１年１２月期比６．４％増の１２３３億２４百万円、営業利益が７９．０％増の４５億８２百万円、経常利益が７１．４％増の４１億７７百万円、親会社株主帰属当期純利益が固定資産売却益も寄与して４．５倍の５２億９４百万円だった。配当は２月１３日付で普通配当２円と特別配当２０円を増額し、２１年１２月期比２２円増配の３７円（期末一括、普通配当１７円＋特別配当２０円）とした。

需要が好調に推移し、構造改革プロジェクトの推進による売上総利益率上昇や販管費抑制なども寄与して大幅増益だった。特別利益では固定資産売却益６９億１１百万円を計上（前期は１１億８２百万円計上）した。また子会社Ｇｌｏｂａｌ　Ｔｒｅｅｈｏｕｓｅの解散に伴う債務免除益７億７９百万円を計上した。特別損失では固定資産除却損１７億８２百万円を計上（前期は１億２２百万円計上）したが、減損損失が減少（前期は２０億３８百万円計上、今期は１３億１９百万円計上）した。

ワークプレイス事業は売上高が６．７％増の８５９億４５百万円、セグメント利益（営業利益）が３４．７％増の２５億７９百万円だった。ニューノーマル時代の新しい働き方にあわせたオフィス移転・リニューアル案件を中心に需要が好調だった。原材料価格高騰の影響があったが、増収効果に加えて、構造改革プロジェクトの推進によって売上総利益率が改善し、販管費の増加を吸収した。

設備機器・パブリック事業は売上高が６．５％増の３５６億６７百万円、セグメント利益が５２．２％増の１４億８２百万円だった。子会社ダルトンにおいて前期受注したサイエンスパークなどの大型案件が牽引し、物流設備の需要も好調だった。博物館・美術館の展示ケースやデジタルサイネージはコロナ禍の影響で弱含みだった。

ＩＴ・シェアリング事業は売上高が７．６％減の１６億２４百万円、セグメント利益が４億４９百万円の黒字（前年同期は３億８５百万円の赤字）だった。Ｇｌｏｂａｌ　Ｔｒｅｅｈｏｕｓｅの解散で減収だが、黒字転換した。またシステム開発事業、システム検証事業、オフィス空間シェア事業が堅調に推移した。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高３５３億４５百万円で営業利益３９億６４百万円、第２四半期は売上高２８４億１１百万円で営業利益４億０７百万円、第３四半期は売上高２６２億０５百万円で営業利益２億８５百万円の赤字、第４四半期は売上高３３３億６３百万円で営業利益４億９６百万円だった。収益はオフィス移転シーズンにあたる上期（特に第１四半期）偏重の特性がある。

２３年１２月期の連結業績予想は売上高が２２年１２月期比５．４％増の１３００億円、営業利益が４１．８％増の６５億円、経常利益が５５．６％増の６５億円、親会社株主帰属当期純利益が特別利益の一巡で３０．１％減の３７億円としている。配当予想は２２年１２月期比１２円減配の２５円（期末一括）としている。２２年１２月期の３７円には特別配当２０円が含まれているため、普通配当ベースでは８円増配との形となる。

セグメント別の計画は、ワークプレイス事業の売上高が７．９％増の９２７億円でセグメント利益（営業利益）が７５．６％増の４５億円、設備機器・パブリック事業の売上高が０．５％減の３５５億円でセグメント利益が５．５％減の１４億円としている。なお設備機器・パブリック事業は、物流設備機器の案件が下期に集中しているため下期偏重の計画としている。

設備機器・パブリック事業は前期の大型案件の反動減を見込むが、ワークプレイス事業において新しい働き方にあわせたオフィス移転・リニューアル案件を中心に需要が好調に推移し、構造改革プロジェクト推進で体質改善効果も継続する見込みとしている。営業利益計画６５億円は中期経営計画目標６０億円を上回る見込みだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

株価は水準を切り上げて昨年来高値更新の展開だ。指標面の割安感は依然として強い。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。２月１４日の終値は７３５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８１円７０銭で算出）は約９倍、今期予想配当利回り（会社予想の２５円で算出）は約３．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１００円３３銭で算出）は約０．７倍、時価総額は約３３６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）