エスプールの第２四半期連結業績は減収、赤字幅拡大

■システム事業の営業利益が１億２４００万円の赤字となり、業績全体の足を引っ張る

　人材派遣のエスプール＜２４７１＞（大ヘ）は、７月７日に東京証券会館で今１０年１１月期第２四半期の決算説明会を開催した。
　第２四半期連結業績は、６日に発表されているように、売上高２７億５６００万円（前年同期比１９．４％減）、営業利益△１億８１００万円（前年同期△５０００万円）、経常利益△１億９３００万円（同△６４００万円）、純利益△１億７８００万円（同△９３００万円）と減収、赤字幅拡大であった。
　事業別の売上高、営業利益は、ビジネスソリューション事業（ロジスティックスアウトソーシング、キャンペーンアウトソーシングなど）９億１９００万円、△１６００万円、人材ソリューション事業（コールセンター、携帯販売への人材派遣、営業支援など）１３億８００万円、１億１１００万円、パフォーマンス・コンサルティング事業（企業研修、組織開発コンサルティング）２億２２００万円、４１００万円、システム事業（システムエンジニアリングサービス、システム受託開発）４億４７００万円、△１億２４００万円、モバイル・マーケティング事業（市場調査サービス、モバイルマーケティングサービス）２４００万円、△２０００万円となっている。その内消去は売上高１億６５００万円、営業利益１億７２００万円。
　中でも、パフォーマンス・コンサルティング事業は、売上高は１６．２％増と過去最高の売上となり、営業利益は前期の１００万円から４１００万円と大幅な増益を確保し、順調であった。

■四半期毎でみると、前第４四半期を底に、今期から、売上高、営業利益共に回復

　一方、システム事業は、前年同期と比較すると売上高は４９．３％減少、営業利益は前期の１５００万円の黒字から今期は１億２４００万円の赤字となり、業績全体の足を引っ張る程悪化している。
　しかし、四半期毎の売上高、営業利益の推移を前期の第３四半期から今期の第２四半期まで比較すると、前第３四半期（６月から８月）１２億６０００万円、△１億７５００万円、前第４四半期（９月から１１月）１１億３１００万円、△２億５２００万円、今第１四半期（１２月から２月）１２億２２００万円、△１億５６００万円、今第２四半期（３月から５月）１５億３４００万円、△２５００万円となっていて、前第４四半期を底に、今期から、売上高、営業利益共に回復している。
　財務面を見ると、流動負債１１億２８００万円（前期末比２億３００万円増）、固定負債３億２２００万円（同６０００万円減）、純資産５億４７００万円（同１億７９００万円減）であったことから、自己資本比率は前期末の３５．６％から２７．３％となっている。
　キャッシュ・フローは、営業キャッシュ・フロー△７９００万円、投資キャッシュ・フロー△２２００万円、財務キャッシュ・フロー５２００万円で、現金及び現金同等物は前年同期より４億円少ない５億２６００万円となった。

■人材ソリューション事業では、前期でコスト削減体制を整えたことから、収益力が大幅に向上

　四半期毎の業績は改善しているが、早期の業績回復を実現するために、下半期は、収益の柱となっている人材ソリューション事業、パフォーマンス・コンサルティング事業、ロジスティックスアウトソーシング事業を中心に注力していく。
　まず、人材ソリューション事業では、前期でコスト削減体制を整えたことから、収益力が大幅に向上している。しかも今年に入り景気回復が明確となったほか、派遣法改正の延期もあり、需要が回復傾向にあるため、積極的な営業活動を行い、売上の拡大が期待できる状況となっている。
　パフォーマンス・コンサルティング事業は、研修効果の即効性が高い、意識変革系の研修需要が高まってきているため、商品競争力の高い自社開発研修を武器に積極的な営業展開を実施する。

■ロジスティックアウトソーシングでは、大手メーカーや中堅通販会社を中心に発送業務を受託

　ビジネスソリューション事業のロジスティックアウトソーシングでは、８００坪の倉庫を借りて、約６０社の商品発送代行業務を行なっている。インターネット通販が拡大していて、月１０００件の発送を行なうのに、自社で倉庫を借りて、担当者を付け、配送の手配をするのでは、コストがかかり過ぎるため、同社に委託する企業が増えている。
　同社では、複数企業の発送業務を集約することで、低コストの商品発送代行を実現している。現在大手メーカーや中堅通販会社を中心に発送業務を受託している。今後は、コスト削減だけでなく、品質向上とコンプライアンスに着目した営業アプローチを進めて、新規顧客開拓に努める方針。

■システム事業の足元の状況は、コスト削減により、収支バランスが回復

　課題であるシステム事業の回復策として、システム事業部の経営体制を３月に一新している。更に、昨年末に２８名在籍していた待機ＳＥ（システムエンジニア）は、５月末時点で３名までに削減している。その結果、販管費は、０８年１１月の３３００万円から今年５月末には２３００万円までに減少。

　足元の状況は、コスト削減により、現状の売上規模でも利益の確保が可能な状態まで収支バランスが回復している。また、売上については、今期の第１四半期で歯止めがかかった状態となっていて、主力のＳＥＳ（システムエンジニアリングサービス）部門の案件は増加傾向にあり、ＳＥの確保により売上拡大が見込める状況である。しかも、収益悪化の大きな原因であった不採算案件は第２四半期で終息している。
　今後の方針として、需要の回復が進んでいるＳＥＳ部門に経営資源を集中し、受託開発は、開発済みのシステムである物流と会員管理のみを販売し、開発期間の短いサイト構築案件に特化する計画。また、開発案件を増やすために、グループ間での営業協力を強化していく。

■下半期の業績回復が予想されるが、システム事業の落ち込みが響き、黒字化は来期に持越し

　以上のことを実施することで、今下半期の業績予想は、売上高３０億７８００万円（前下半期比２８．６％増）、営業利益１億１９００万円（前下半期△４億２７００万円）、経常利益１億７００万円（同△４億３６００万円）と大幅増収増益を見込んでいる。
　第３四半期、第４四半期の売上高、営業利益予想は、第３四半期１４億２８００万円、２０００万円、第４四半期１６億４９００万円、９８００万円を見込む。
　下半期の業績回復が予想されるが、システム事業の落ち込みが響き、今通期連結業績予想は、売上高５８億３４００万円（前期比０．４％増）、営業利益△６２００万円（前期△４億７８００万円）、経常利益△８５００万円（同△５億円）、純利益△１億２２００万円（同△４億７０００万円）と増収、赤字縮小と黒字化は来期持越しとなる見込み。

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