三栄建築設計＜３２２８＞（名セ）は、１０月１０日に０８年８月期業績を発表している。売上高２７７億４１００万円（前々期比３６．０％増）、経常利益１８億７２００万円（同０．４％増）、純利益１０億２３００万円（同１．４％増）と最高益更新を達成した。

　戸建業界は、地価の下落、建材の高騰、第一次取得者層の購買力の低下などの理由により販売が計画通りに進まず大量の在庫が積みあがっている。また、３階建て以上の建物については、２００７年６月の改正建築基準法の影響をもろに受け２００７年末まで建物の完成が大幅に遅れた上に、２００８年年初から販売の市場環境が悪化したことで利益を同業上場各社は大幅下方修正しており、なかには倒産した企業も出てきている。そのような厳しい環境の中で同社は創業以来の１５期連続の最高益更新を達成した。同社への関心が高まる中で、２０日に前期業績と今期の業績予想に関する決算説明会が行われた。

　前期の業績を振り返ると、業界全体では、在庫が積みあがったことで、早期在庫削減を目的に販売価格を引き下げて販売する企業が多かったが、同社は、１つ１つに拘った丁寧に売れるオンリーワンの家づくりをこれまで通りに徹底的に行ってきた結果、価格競争に大きく巻き込まれることはなかった。ただ、改正建築基準法の影響で、第３四半期に利益率の高い３階建ての建築確認が遅れ、第４四半期にずれ込んでしまった結果、３階建ては前年より２５．７％減となったが、第４四半期に完成物件の販売を２階建て、３階建て併せて２３３棟販売したことで、改めて同社の実力が確認される結果となった。

　業界の環境は最悪といえるほど厳しい環境であったので、仕入れにおいて在庫を抱えながらの事業展開を改め、更に慎重に事業を進めるために、計画した売上に見合った仕入れを行い、計画的に在庫を作り、売上を伸ばしてきた結果、営業キャッシュ・フローは３１億９８００万円の黒字となった。投資キャッシュ・フローは△８億５７００万円、財務キャッシュ・フローは△２０億９８００万円と全て営業キャッシュ・フローの範囲内で行う理想的な事業運営となった。現金及び現金同等期末残高は２１億６０００万円（同１２．７％増）と増加している。

　事業別で見ると不動産販売は、２階建て住宅の売上高１３５億６８００万円、３階建て住宅８８億８２００万円、福生の開発型案件２８億７０００万円と全体では３６．６％増の２７０億９５００万円であった。販売棟数、売上高、売上総利益ともに過去最高であったが、地価の下落の影響で、利益率は下がった。経営の安定化を図る賃貸収入事業は、4棟１６８戸を取得した結果、売上高は１３．２％増の６億４５００万円となった。

　今期業績予想は、売上高３００億３７００万円（前期比８．３％増）、経常利益２１億９００万円（同１２．７％増）、純利益１１億３９００万円（同１１．３％増）と最高益更新を見込む。
　前期末の棚卸資産・建物別の概況を見ると２階建て２２６棟、売上高８７億９５００万円、３階建て２０８棟、売上高８４億８８００万円、開発案件９２棟、売上高２９億２９００万円、土地など３９棟、売上高１０億１５００万円である。売上高を合計すると２１２億２７００万円。土地を企画し家を建てて販売に至るまでの期間は約６ヶ月であるので、今期の予想売上高は十分にクリアできる数字。

　今年は、サブプライムローンの影響で、ファンドが日本から撤退したため不動産業界の環境は激変し、土地の価格は急落している。マンション、戸建住宅業界も土地価格の下落、建設資材の高騰、改正建築基準法の影響で不振を極めた。更に業績が悪化した企業は銀行からの融資が断られ、今年に入って２０社を超える上場企業が倒産するなど最悪の環境である。ところがそのような厳しい環境下でも同社は最高益更新を達成した。今後においては、東京都３区内の地価が下がることで、総額を抑えた住宅の企画が可能になることにより、前期で首都圏木造３階建てのシェア２％を伸ばし中期的に５％のシェアを確保し都市型ビルダーNO.１のブランドを確保する計画となっている。

＞＞三栄建築設計のＩＲ企業情報