＞＞特集　年内規制撤廃で自社株買い発表企業に照準
松田産業は、資源・環境・食品の時流に乗る割安有望銘柄

松田産業のホームページ　松田産業＜７４５６＞（東１）は、２００８年１１月１７日から同年１２月１９日までの期間で上限５０万株（上限金額６億円）の自己株式取得を実施中。１株当りの株主価値の向上を図ることが目的。株価は、全体相場の安いことにも引っ張られて１１月２１日に７６３円まで下げたが、自己株式取得や時流に乗る事業内容への見直しなどから９２０円台へ急速に戻している。
　同社の事業を、今年９月中間決算中心に紹介しよう。セグメントでは大きくは２つ。「貴金属関連事業」と、「食品関連事業」。貴金属関連事業の中は、さらに、２つに分かれて貴金属部門と環境部門となっている。このため、「部門」という捉え方で見れば、「貴金属部門」「環境部門」「食品部門」という３本柱経営ということになる。
　０８年９月中間決算は、去る１１月１４日に発表。売上高は１１００億８１００万円と前年同期比１９．１％増加し半期としては初の１０００億円台乗せ。営業利益でも５４億５００万円と同比１６．３%増と２ケタの増益と好調だった。
　このうち、「貴金属関連事業」は売上高８４８億８６００万円と前年同期比２１．５％の増加。全体の売上の７７．１％を占めた。貴金属部門では、貴金属リサイクル事業の主要対象業種である半導体・電子部品業界の生産活動は一部において在庫調整の影響が見られたものの、リサイクル原料の集荷は好調。金、銀、プラチナ、パラジウムの販売単価が前年同期を上回った。環境部門では同社の強みの全国での収集・運搬ネットワークを生かした営業で取扱い数量が伸長した。
　「食品関連事業」は、売上高は２５２億２８００万円と前年同期比１１．５％の伸長。すりみなどの水産品では数量が減少したが、高級品を中心とした販売価格の上昇が寄与した。
　今３月期は売上高は２．７％増の２０００億円と大台に乗る。利益については貴金属、非鉄金属相場が下落していること及び半導体・電子部品メーカーをはじめとする製造業の生産動向が弱含んでいるため、営業利益では２０．８％減の７２億円と慎重見通し。予想１株利益は１４９．５円、配当は年２４円を継続する。
　今後、中期的には貴金属関連事業を拡大・成長の牽引役部門として位置付け、食品関連事業を安定的成長部門と位置付ける。特に、貴金属部門は「東アジアＮＯ１のリファイナー」を目指す。国内外において電子材料、化成品等の販売及び貴金属リサイクル原料回収の拡大を図る。タイ、フィリピン、シンガポールの現地法人に加え、新たに中国に現地法人を設立。タイ現地法人では精錬工程を稼動など海外の強化を進めている。
　予想１株利益でのＰＥＲは６．１倍にすぎない。資源、環境、食品の時流に乗るテーマ性から見て割安有望銘柄である。

●好業績・成長期待の自社株買い銘柄（順不同）

銘 柄 記　事
・松田産業＜７４５６＞（東１） 松田産業は、資源・環境・食品の時流に乗る割安有望銘柄
・ジョルダン＜３７１０＞（ＨＣ） 検索ソフトのジョルダンは自己株式取得を発表
・加賀電子＜８１５４＞（東１） 加賀電子が自己株式取得を発表
・トシン・グループ＜２７６１＞（ＪＱ） トシン・グループは自己株式の市場買い付けを半年間実施
・ＯＢＡＲＡ＜６８７７＞（東１） 今期５０周年記念配当と上限８．６５％の大規模自社株買いを発表
・京写＜６８３７＞（ＪＱ） 増配と自社株買いで京写が続伸
・ミロク情報サービス＜９９２８＞（東２） ミロク情報サービスの第２四半期経常利益は２３２．０％増
・インフォマート＜２４９２＞（東マ） 発行済株式総数に対する５．５％にあたる２０００株の自己株式取得を発表
・ワールドインテック＜２４２９＞（ＪＱ） １１月より自社株買いスタート、業績好調もあり、株価の見直しが予想される
・夢真ホールディングス＜２３６２＞（大へ） 夢真ホールディングス　収益重視策を打ち出し、黒字転換へ
・武富士＜８５６４＞（東１） 武富士は自己株買いと増額修正で上値見込める展開
・アイネス＜９７４２＞（東１） アイネスは２ケタ増益の割安銘柄として注目
・信越化学工業＜４０６３＞（東１） 信越化学工業はＭ＆Ａの原資とする計画で、今後の展開に期待大

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提供 日本インタビュ新聞 Media-IR 2008.11 |特集